Почему слияние АБ InBev Miller больше подвержено риску

В связи с тем, что голосование акционеров начинается с слияния SABMiller (NASDAQOTH: SBMRY) с Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD BUDAB InBev118. 20 + 0. 04% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), риск блокировки сделки небольшой группой вокальных критиков растет.

Поскольку AB InBev предоставил особые привилегии двум крупнейшим акционерам Miller, табачному гиганту Altria и колумбийскому дистрибьютору напитков BevCo, который вместе владеет более 40% акций пивовара, судья что они не могут голосовать за слияние. Это означает, что оставшиеся 60% акционеров определят судьбу сделки. Если владельцы всего четверти оставшихся акций Miller голосуют без - 15% от общей суммы размещенных акций - сделка умрет.

Хотя аналитики не думают, что есть достаточно голосов, чтобы противостоять этому, проблема в том, что еще одна крупная группа инвесторов - блок хедж-фондов, которому принадлежит 20% акций - также не могут участвовать.

Согласно отчету в The Wall Street Journal , хедж-фонды, такие как Elliott Management, TCI Fund Management и Davidson Kempner Capital Management, контролируют примерно 20% акций Miller, но делают это через деривативы и акции варианты - транспортные средства, которые не имеют права голоса. Чтобы получить права голоса, им придется конвертировать свои деривативы и опционы по общей стоимости около 95 миллионов долларов, которые они не хотят платить, если сделка может быть завершена в противном случае.

Если эти акции останутся в стороне, то только 40% акций Миллера будут голосовать, и в этом случае никакие голоса от 10% от общей суммы акций не могут убить сделку. Прокси-бюллетени должны быть поданы к 26 сентября, или голоса могут быть поданы на общем собрании, которое состоится 28 сентября.

Два хедж-фондов, в частности, активно проводили кампанию против слияния. Aberdeen Asset Management и Vontobel Asset Management, которые вместе владеют около 2% акций Miller, заявили, что предложение AB InBev недооценивает пивовара. Это не обвинение, с которым руководители Миллера не согласны. Голос У. К. Брексита уменьшил ценность первоначального предложения AB InBev, и хотя пивовар подсластил сделку немного, чтобы компенсировать, они говорят, что теперь она квалифицируется как наименее приемлемая оценка. Учитывая сумму денег, которую Миллер потратил на подготовку к слиянию, они единогласно проголосовали за ее принятие.

В течение следующей недели мы увидим, сможет ли крошечная группа инвесторов сорвать одно из крупнейших слияний в истории.

Тайная возможность для акций в миллиард долларов
Крупнейшая в мире техническая компания забыла вам кое-что показать, но несколько аналитиков Wall Street и Fool не пропустили ни одного удара: есть небольшая компания, которая задействует свои совершенно новые гаджеты и грядущая революция в технологиях. И мы считаем, что его цена акций имеет почти неограниченное количество возможностей для ранних инвесторов! Чтобы быть одним из них, просто нажмите здесь.

Rich Duprey не имеет позиции в упомянутых акциях.