Отчет о доходах: Единовременные статьи

В этом разделе мы продолжим нашу дискуссию о единовременных компонентах чистого дохода, таких как необычные или редкие статьи, прекращенная деятельность, чрезвычайные статьи и корректировки за предыдущий период. Необычные или нечастые предметы В эту категорию входят предметы, которые необычны или нечасты по своей природе, но не могут быть обоими.

Читать дальше →

Ценные бумаги, обеспеченные активами (АБС)

Обеспеченная активами безопасность - это гарантия, которая поддерживается пулом кредитов или дебиторской задолженности. К ним относятся: автокредиты, потребительские кредиты, коммерческие активы (самолеты, дебиторская задолженность), кредитные карты, займы на покупку собственного капитала и займы на жилье.

Читать дальше →

Доход Методы распознавания и их последствия

Метод на основе продаж В соответствии с методом продажи, выручка признается на момент продажи, которая определяется как момент, когда название товаров или услуг передается покупатель. Продажа может быть произведена за наличный расчет или кредит. Это означает, что по этому методу выручка не признается, даже если денежные средства получены до завершения транзакции.

Читать дальше →

Основные купонные структуры

Убедитесь, что вы понимаете различные структуры купонных ставок, которые могут быть разработаны на рынке облигаций. Давайте подробно обсудим каждый: Облигации с нулевым купоном - Эти инструменты не уплачивают проценты держателю и выдаются с большой скидкой. Поскольку облигация приближается к сроку погашения, ее цена увеличивается до достижения номинальной стоимости.

Читать дальше →

Особенности

Цель облигационного соглашения Залоговое соглашение - это договор между держателем облигаций и эмитентом. Это юридический документ, в котором указывается, что эмитент может и не может сделать, и заявляет права держателей облигаций. Так как существует тонна легализации, контракт управляется корпоративным доверительным управляющим, который контролирует действия эмитента для обеспечения соблюдения прав держателя облигаций.

Читать дальше →

Доходы Признание и учетные записи

Учетные записи Лучший способ определить соответствующие учетные записи - рассмотреть пример: Строительная компания ABC только что получила контракт на сумму 50 миллионов долларов на строительство пятиэтажного курорта в Бахамасе для меридианских каникул. Компания ABC оценивает, что для каждого здания потребуется целый год.

Читать дальше →

Права держателя облигаций

Процесс банкротства Банкротство - это грязное маленькое слово, которое большинство держателей долговых бумаг ненавидят. Это происходит, когда предприятие больше не может производить платежи своим кредиторам. Банкротство предоставляет защиту субъекта от кредиторов. Затем предприятие может решить, следует ли ликвидировать компанию, продавая все и не оставляя выжившего или не реорганизуя.

Читать дальше →

Положения о погашении облигаций

Положения об погашении облигаций находятся в заключении. Они могут быть: 1. Вызывается 2. Возвращенный 3. Имейте опцию предварительной оплаты и / или 4. Предоставление средств Фонда 1. Погашение звонков Добавив функцию вызова в транзакцию, облигация становится связанной облигацией. Вызываемая облигация дает эмитенту право выкупить облигации на указанную дату или график дат до указанной даты погашения облигаций.

Читать дальше →

Риск звонка и предоплаты

Звонок и риск предоплаты связаны с владельцами, у которых их облигации погашены раньше даты погашения. Это связано с уменьшением маркерных ставок, которые заставляют эмитента вызывать облигации. Это может также произойти, когда заемщики рефинансируют MBS или ABS или погашают задолженность раньше указанной даты погашения.

Читать дальше →

Основы оценки связей

Фундаментальный принцип оценки состоит в том, что стоимость равна текущей стоимости ожидаемых денежных потоков. Процесс оценки включает следующие три этапа: 1. Оценить ожидаемые денежные потоки. 2. Определите соответствующую процентную ставку или процентные ставки, которые должны использоваться для дисконтирования денежных потоков.

Читать дальше →

Кредитный риск

1. Риск по умолчанию - Риски по умолчанию - это риск того, что эмитент пойдет вверх и не сможет выполнить свои обязательства по процентам и принципу. Чтобы оценить этот риск, инвестор может посмотреть ставки по умолчанию. Ставка по умолчанию - это процентная доля населения облигаций, которые ожидаются по умолчанию.

Читать дальше →

Выпуклость

Выпуклость помогает приблизить изменение цены, которое не объясняется продолжительностью. Если вы вернетесь к третьему имуществу волатильности цены облигации, вы увидите, что при большом изменении ставок продолжительность измерения может быть отключена из-за выпуклого характера кривой доходности. Чтобы вычислить выпуклость, формула: Формула 14.

Читать дальше →

Досрочный выход на пенсию

Обычно облигация имеет две основные структуры зрелости: Срок погашения пула . Большинство корпоративных и государственных облигаций используют эту структуру, что требует от заемщика выплатить инвестору единовременную сумму принципа на указанную дату погашения. Амортизируемые ценные бумаги - Ценные бумаги, обеспеченные активами (АБС), вместе с Ипотечными ценными бумагами (МБС) имеют структуры, которые выплачивают основную сумму через определенные промежутки времени в течение жизни облигации.

Читать дальше →

Значение встроенных опций

Встраиваемые варианты предоставляют эмитенту или держателю облигаций определенные права для распоряжения или погашения облигации. Поскольку эти варианты несут какую-то ценность, они могут оказать существенное влияние на цену денежного потока безопасности, а также на его общий доход. Варианты, которые выгодны эмитенту: Варианты вызовов - позволяют эмитенту вызывать облигации до погашения, если преобладающие ставки снижаются настолько, что экономически целесообразно, чтобы эмитент заменил существу

Читать дальше →

Риск обменного курса

Риск обмена риска - это риск получения меньше в национальной валюте при инвестировании в облигацию, которая находится в другом валютном наименовании, чем в стране происхождения инвестора. Когда инвесторы покупают облигацию, указанную в другой валюте, отличной от их родных стран, инвесторы открываются для обмена рисками.

Читать дальше →

Событие Риск

Событийный риск - это риск того, что эмитент не сможет произвести платеж из-за драматических и неожиданных событий. Такие риски могут влиять на один эмитент или весь сектор в зависимости от типа риска. Событийный риск подразделяется на три категории: a) Стихийные бедствия или Промышленные аварии , которые препятствуют их способности производить платежи, приводящие к понижению рейтинга в их кредитном рейтинге.

Читать дальше →

Стоимость и стоимость

Как изменится стоимость изменения облигаций? По мере увеличения или уменьшения ставок ставка дисконтирования, которая также используется, также изменяется соответствующим образом. Давайте изменим ставку дисконтирования в приведенном выше примере до 10%, чтобы увидеть, как она влияет на стоимость облигации.

Читать дальше →

Дифференцирование между спредами

Номинальный спрэд - это просто разница в базисных пунктах между казначейством и некаспийской ценностью. Например, если облигации Stone & Co. имеют доходность 5,5%, а сопоставимая гарантия Казначейства имеет доходность 4,5%, номинальный спред составляет 100 б.п. (5,5% - 4,5%). Распространение нулевой волатильности или Z-распространение Это измеряет распространение, которое инвестор будет захватывать по всей кривой спот-курса Казначейства, если облигация удерживается до погашения.

Читать дальше →

Что такое форвардные тарифы?

Форвардные ставки могут быть определены как способ восприятия рынком будущих движений процентных ставок. Они делают это путем экстраполяции от теоретического спот-курса без риска. Например, можно рассчитывать годовую форвардную ставку через год. Форвардные ставки также известны как подразумеваемые форвардные ставки.

Читать дальше →

Денежный поток

Облигации со сложной ожидаемой оценкой денежного потока Облигации, для которых трудно оценить ожидаемые денежные потоки, делятся на три категории: Облигации, по которым у эмитента или инвестора есть опция или право изменить срок исполнения контракта для выплаты принципала. К ним относятся облигации, подлежащие выкупу, облигации с облигациями, MBS и ABS.

Читать дальше →

Форвардные Ставки против Спот-ставок

Предположим, что инвестор покупает двухлетнюю облигацию с нулевым купоном. Прибыль будет равна: X (1 + z 4 ) 4 . Инвестор также может купить шестимесячный счет Казначейства и реинвестировать выручку каждые шесть месяцев в течение двух лет. В этом случае значение будет: X (1 + z 1 ) (1 + будущий курс в момент 2) (1 + будущий курс в момент 3) (1 + будущий курс в момент времени 4) Поскольку эти две инвестиции должны быть равны, это говорит нам о том, что: X (1 + z 4 ) 4 = X (1 + z 1 ) (1 + будущий

Читать дальше →

Продолжительность

Продолжительность - это оценочная мера ценовой чувствительности облигации к изменению процентных ставок. Его можно указать в процентах или в долларах. Это может быть полезно для «шока» или анализа того, что произойдет с облигацией, когда рыночные ставки будут увеличиваться или уменьшаться. Пример: Предположим, что расчет дает продолжительность 6,14, это означает, что если процентные ставки изменятся, стоимость облигации изменится на 6.

Читать дальше →

Инфляция Риск

Инфляционный риск также известен как риск энергопотребления , , этот риск возникает из-за снижения стоимости денежного потока ценных бумаг из-за инфляции, который измеряется с точки зрения покупательная способность. Вот как это работает: Вы покупаете облигацию с купонной ставкой 4%. Уровень инфляции составляет 2%.

Читать дальше →

Федеральные проблемы

Центральные правительства могут разрабатывать компании, выпускающие облигации. Эти ценные бумаги называются полуправительственными или государственными облигациями. В У. S. они называются ценными бумагами федерального агентства. Рынок агентских облигаций можно разделить на две категории: 1. Связанные с Федерацией учреждения Федеративно связанные учреждения являются оружием федерального правительства.

Читать дальше →

Правительственные облигации

Правительство США выпускает четыре типа ценных бумаг: 1. Казначейские векселя - Казначейские векселя имеют срок погашения менее 12 месяцев без купонной ставки, выпущенные со скидкой к номинальной стоимости, созревшие по номинальной стоимости и не выплачивающие купонный доход. Возврат, который получает инвестор, представляет собой разницу между ценой покупки и ценой погашения.

Читать дальше →

Процентный риск риска

Процентный риск связан с снижением цены облигации или портфеля облигаций в связи с увеличением рыночных ставок. По мере роста ставок цены облигаций снижаются и наоборот. Особенности облигации влияют на процентную ставку облигации следующими способами: Срок погашения . Чем дольше срок погашения облигации, тем более чувствительной является процентная ставка.

Читать дальше →

Институциональные инвесторы и финансирование закупок

Институциональные инвесторы, как правило, финансируют свои покупки двумя способами, вместо того, чтобы напрямую покупать ценные бумаги. Они: Покупка на марже - В такой форме финансирования покупатель заимствует средства у брокера / дилера, который, в свою очередь, получает наличные деньги в банке. В учреждении взимается процентная ставка плюс некоторые дополнительные расходы за использование этого метода.

Читать дальше →

Эффективная, модифицированная и макалайская продолжительность

Эффективная продолжительность Продолжительность - приблизительное процентное изменение цены для изменения ставки в 100 базисных пунктов. Чтобы вычислить продолжительность, вы можете применить следующее уравнение, которое было представлено ранее в руководстве. Цена, если снижение доходности - цена, если доходность / 2 (начальная цена) (изменение доходности в десятичной форме) Давайте сделаем: Δy = изменение доходности в десятичной форме (Δ = "delta") V1 = начальная цена V2 = цена, если урожайност

Читать дальше →

Межмаркет против спрэдов внутримаркетингового сектора

Рынок облигаций высечен в разных секторах на основе эмитента. Как правило, эти сектора: 1. У. С. Государственные ценные бумаги 2. У. С. Государственное агентство ценных бумаг 3. Муниципальные ценные бумаги 4. Корпоративные облигации 5. Ипотечная облигация 6. Облигации с активами 7. Иностранные облигации Эти сектора также могут быть разбиты еще дальше.

Читать дальше →

Риск ликвидности

Риск ликвидности связан с тем, что инвестор должен продать облигацию ниже ее указанной стоимости, причем это указание произошло из недавней транзакции. Ликвидность означает, насколько глубокий или ликвидный рынок для определенной безопасности. Если рынок глубокий, инвестор может купить или продать ценную бумагу по текущим ценам.

Читать дальше →

Срок Структура процентных ставок

Существует три основные теории, которые пытаются описать будущую кривую доходности: Теория чистого ожидания: Чистое ожидание - самая простая и самая прямая из трех теорий. Теория объясняет кривую доходности с точки зрения ожидаемых краткосрочных ставок. Он основан на идее, что двухлетний доход равен годичной облигации сегодня плюс ожидаемая доходность на одну годовую облигацию, купленную за один год с сегодняшнего дня.

Читать дальше →

Измерение риска процентной ставки

Подход с полной оценкой Полный подход оценки к измерению процентного риска заключается в переоценке облигации или портфеля для данного сценария изменения процентных ставок. Это изменение скорости может быть параллельным или непараллельным. Он также упоминается как сценарийный анализ, поскольку он включает в себя способ изменения вашей экспозиции в результате определенных сценариев процентной ставки.

Читать дальше →

Лондонская ставка межбанковского предложения (LIBOR)

Процентная ставка, при которой банки могут брать средства в рыночных размерах из других банков на рынке Лундинтербанка. LIBOR ежедневно устанавливается Британской ассоциацией банкиров. LIBOR получен из отфильтрованного среднего значения ставок по кредитным ставкам наиболее кредитоспособных банков в мире для более крупных кредитов со сроками погашения между одной ночи и одним полным годом.

Читать дальше →

Международные облигации

В целом в стране есть два рынка облигаций: внутренний рынок и внешний рынок облигаций . Внутренний рынок - механизм торговли ценными бумагами внутри страны, в которой базируются эмитенты. Это включает внутренний и внешний рынки страны. Существует несколько видов международных облигаций, обращающихся на внешнем рынке: Облигации - Облигации эмитентов, которые не проживают в стране, где они выпущены и торгуются.

Читать дальше →

И их преимущества

Для вариантов, которые приносят пользу эмитенту, например, звонки, инвесторы хотят, чтобы спреды доходности были больше, чем облигации, и которые не имеют встроенных в них опционов. Поскольку существует риск того, что облигации будут называться, инвесторы хотят получить более высокую доходность для компенсации этого риска, в результате чего спред будет расширяться над казначейскими обязательствами по сравнению с облигациями без опционов.

Читать дальше →

Ипотечно-обеспеченные ценные бумаги (MBS)

Инвестиционный инструмент, представляющий право собственности на неразделенный интерес к группе ипотечных кредитов. Принципал и проценты от отдельных ипотечных кредитов используются для оплаты основной суммы и процентов инвесторов на MBS. Обеспечение с ипотечным покрытием (MBS) обеспечено залогом ипотеки на недвижимость, за которую заемщик согласился сделать предопределенную серию платежей.

Читать дальше →

Цена Значение базовой точки (PVBP)

Эта мера является абсолютной величиной изменения цены облигации для одноразового изменения доходности. Это еще один способ измерения процентного риска. Не имеет значения, является ли это увеличением или снижением ставок, потому что такое небольшое движение ставок будет примерно одинаковым в любом направлении в соответствии со вторым имуществом цены облигации.

Читать дальше →

Возврат

2. Возврат Возврат выпуска - это замена текущей облигации с высокой ставкой купона. Это делается путем выпуска новых облигаций по более низкой ставке купона. Что касается вызываемой проблемы, возврат средств обеспечивает небольшую защиту владельца. По крайней мере, с вызываемой связью у держателя есть дата, по которой будет происходить вызов.

Читать дальше →

Другие виды облигаций

Корпоративные облигации против среднесрочных нот Основное различие между среднесрочными нотами и корпоративными облигациями - это то, как они выпускаются на рынке. MTN могут предлагаться инвесторам агентом эмитента, а не быть гарантированными инвестиционными банками, а затем продаваться публике одним выстрелом.

Читать дальше →

Цена Волатильность

Волатильность цен на беспроцентные облигации Фундаментальное изменение цены - это то, что приводит к увеличению доходности по мере снижения цены и наоборот. Это соотношение не является линейным, однако оно выпукло. Существует четыре свойства относительно волатильности цены опционной свободной облигации: 1.

Читать дальше →