Trading Ahead

ОПРЕДЕЛЕНИЕ «ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ ПЕРЕВОЗЧИКОВ»

Когда специалист торгует ценными бумагами за свой счет своей фирмы, когда есть неисполненные клиентские заказы на покупку или продажу таких ценных бумаг, которые могли быть выполнены на по той же цене. Торговля заранее запрещена правилами NYSE, поскольку она ставит клиентов в невыгодное положение при торговле. Кроме того, пользуясь необоснованным преимуществом своего привилегированного положения, специалист наносит ущерб целостности рынка.

BREAKING DOWN 'Trading Ahead'

Предварительная торговля была первоначально запрещена Правилом 92 NYSE. Впоследствии, чтобы уменьшить нормальное дублирование и упорядочить соответствие, NYSE и AMEX заменили Правило 92 Правилом FINRA 5320 с 12 сентября 2011 года.
Правило 5320 FINRA запрещает фирме-члену, которая принимает заказ клиента на обеспечение безопасности, но не выполняет его, от торговли ценными бумагами на собственной учетной записи фирмы по цене, которая была бы удовлетворил заказ клиента. Тем не менее, фирма может выкупить ситуацию, сразу после этого исполняя заказ клиента по цене, которая по крайней мере такая же, если не лучше, чем цена, полученная для его собственной учетной записи. В противном случае это было бы нарушением правила 5320.
Существуют определенные исключения из правила 5320, включая исключения для крупных заказов и институциональных ордеров, исключение «без знания» и исключение из-за нечетной партии и добросовестной ошибки транзакции.