Завершение форвардного контракта до истечения срока действия

Стороны фьючерсного контракта могут также расторгнуть договор до истечения срока действия через зачет. Смещение - это транзакция реверсивной торговли на бирже. Если вы долгое время продавали фьючерсы на соевые бобы в марте в Чикагской торговой палате, вы можете закрыть эту позицию, зайдя на короткую позицию в 20 марта контракты на соевые союзы на том же бирже. В конце дня будет окончательная маржа, и тогда позиция будет закрыта. Другими словами, если вы покупаете фьючерсный контракт и впоследствии продаете сопоставимый контракт, у вас есть offset ваша позиция, и контракт погашен. Смежные сделки должны совпадать с базовым активом, датами поставки, количеством и т. Д., Или исходная позиция не будет эффективно прекращена. В таких случаях движение цены в первоначальном контракте будет по-прежнему приводить к прибыли или убыткам.

Сравните это с форвардным рынком, в котором, если вы покупаете форвардный контракт, а затем продаете идентичный форвардный контракт, вы остаетесь с обязательствами по двум контрактам - один длинный и один короткий

риск по умолчанию и ранний Прекращение действия
Риск по умолчанию для досрочного расторжения применяется только к форвардным контрактам, поскольку на фьючерсах нет риска по умолчанию. (Как мы заявляли ранее, фьючерсные торги, совершенные на официальном обмене, очищаются через клиринговую организацию, которая действует как покупатель для всех продавцов и продавца для всех покупателей. Клиринговая палата выступает в качестве контрагента, гарантируя доставку и оплату и аннулируя любые риск по умолчанию.)

Форвардные контракты заключают договоры между покупателем и продавцом. Чтобы заключить форвардный контракт, необходимо найти того, кто хочет купить именно то, что вы хотите продать, когда и где вы хотите его продать. Без официального обмена и клиринговой палаты, чтобы гарантировать доставку и оплату, всегда есть вероятность, что либо покупатель, либо продавец по умолчанию не выполнит обязательства. Если один из этих контрагентов не работает, другой по-прежнему несет ответственность за выполнение по контракту. Трейдеры в форвардных контрактах, которые вновь выходят на рынок для осуществления реверсивной торговли до истечения срока действия, эффективно увеличивают риск по умолчанию, поскольку они будут иметь дело с двумя разными контрагентами, оба из которых должны соответствовать к их концам сделки. Чтобы погасить риск дефолта по форвардному контракту, трейдер должен поместить реверсивную позицию с тем же контрагентом и на тех же условиях, что и в первоначальном контракте. Очевидно, что это затрудняет выход из форвардного контракта до его прекращения.