Swap Рынки и контракты

Свопы - это нестандартизированные контракты, которые торгуются через счетчик (OTC). Тем не менее, для облегчения торговли участники рынка разработали Генеральное соглашение ISDA, которое охватывает «неэкономические» условия договора своп, такие как представления и гарантии, события дефолта и события прекращения. Сторонам торговли по-прежнему необходимо вести переговоры о ставке или цене, условной сумме, сроке погашения, залоге и т. Д.

Свопы - это контракты, которые обмениваются активами, обязательствами, валютами, ценными бумагами, долями участия и товарами. Некоторые из них просты, например, кредиты с плавающей ставкой или японской иеной для британского фунта стерлингов, в то время как другие довольно сложны, включая несколько валют, процентные ставки, товары и варианты. Оба типа являются гибкими с точки зрения спецификаций, таких как критерии оценки или оценки, сроки или договорные горизонты, процедуры расчета, сбросы и другие переменные.

Как правило, свопы используются для управления рисками такими учреждениями, как банки, брокерами, дилерами и корпорациями. Некоторые квалифицированные специалисты могут также быть подходящими пользователями этих базовых деривативных продуктов. В следующих списках выделяются общие операции свопов.

  • Сырьевые товары: сельское хозяйство, энергетика, металлы
  • Валюта: амортизация или амортизация, дифференциал, форвардные ставки, форвардный старт
  • Акции: корзина, дифференциал или спред, индексированные, индивидуальная безопасность
  • Процентные ставки: амортизация или амортизация, задолженность, база, фиксированная для плавающего, форвардного начала, обратного поплавка, нулевого купона

Характеристики свопа

  • Большинство из них связаны с несколькими платежами, хотя возможны одноразовые контракты
  • Серия форвардных контрактов.
  • Когда инициировано, ни одна из сторон не обменивает наличные деньги; своп имеет нулевое значение в начале.
  • Одна сторона имеет тенденцию платить фиксированную ставку, а другая платит за движение базового актива. Однако своп может быть структурирован таким образом, чтобы обе стороны платили друг другу за движение базового актива.
  • Стороны осуществляют платежи друг другу на дату расчета . Стороны могут решить согласиться просто обменять разницу, которая связана друг с другом. Это называется сетью .
  • Окончательный платеж производится в дату окончания .
  • Обычно торгуются на внебиржевом рынке. Это означает, что они подвержены кредитному риску.

Прекращение договора свопа
Самый простой способ расторгнуть договор - удерживать его до погашения. Однако, если одна или обе стороны в контракте свопа хотят прекратить действие, существует несколько методов:

  1. Введите отдельный и компенсирующий своп . Например, у предприятия есть своп на своих книгах, который платит фиксированную ставку и получает плавающие ставки на основе LIBOR с 1 января и 1 июля.Субъект может ввести новый своп, который платит плавучую ставку на основе LIBOR и получает фиксированную ставку с платежами 1 января и 1 июля. С помощью этой новой транзакции ваши фиксированные ставки могут отличаться из-за рыночных ставок, тогда как платежи LIBOR будет смывать жизнь транзакции. Кредитный риск также увеличится, потому что у вас может быть новый контрагент для нового свопа.
  2. Другим способом является расчет наличных денег на основе рыночной стоимости . Например, предположим, что сторона имеет своп с рыночной стоимостью 65 000 долларов США. Контракт может быть расторгнут, если другая сторона оплачивает рыночную стоимость договора держателю. С другой стороны, если сторона, владеющая свопом, имеет отрицательное значение, она может прекратить своп, заплатив своему контрагенту рыночную стоимость свопа. Это прекращает действие контракта для обеих сторон, но это обычно доступно, только если оно указано до того, как контракт будет заключен или согласован обеими сторонами на более поздний срок.
  3. Другой способ прекратить своп - продать своп другой стороне . Обычно это требует разрешения другой стороны. Это обычно не используется на рынке.
  4. Последний способ расторгнуть контракт - использовать скребок . Скребок работает как опция, предоставляя владельцу право вступать в другой своп на условиях, которые установлены заранее. Выполняя свопинг, сторона может компенсировать свой текущий обмен, как объясняется первым способом расторжения контракта.