Стратегическое и тактическое распределение активов

  • Стратегическое распределение активов требует установки целевых ассигнований, а затем периодически перебалансирует портфель до тех цели, поскольку возврат инвестиций искажает первоначальные проценты распределения активов. Концепция сродни стратегии «покупать и удерживать», а не активно торговать. Разумеется, стратегические цели распределения активов могут со временем меняться по мере изменения целей и потребностей клиента, а так как временные горизонты крупных событий, таких как выход на пенсию и финансирование колледжа, сокращаются.
  • Тактическое распределение активов позволяет использовать диапазон процентов в каждом классе активов (например, акции = 40-50%). Это минимальные и максимально допустимые проценты, которые позволяют IA использовать рыночные условия в рамках этих параметров. Таким образом, возможна небольшая форма рыночных сроков, так как инвестор может перейти к более высокому концу диапазона, когда ожидается, что акции будут лучше и ниже, когда экономические перспективы будут мрачными.
Посмотри!
При тестировании стратегическое распределение активов может быть связано с «пассивным» инвестиционным стилем (см. Раздел «Стили портфеля» ниже), а тактическое распределение активов связано с активным «инвестиционным стилем».

Диверсификация
Один раз были определены процентные доли целевого актива, следующий шаг - диверсификация. Например, в рамках класса облигаций или фиксированного дохода варианты инвестиций включают корпоративные облигации, государственные облигации, муниципальные облигации и т. д. Дальнейший выбор в рамках корпоративных облигаций категория включает краткосрочные или долгосрочные, инвестиционные и высокодоходные (или нежелательные) облигации, конвертируемые и т. д.

Диапазон опционов для акций или фонды акций еще шире. Приведенная ниже информация относится как к отдельным акциям, так и к взаимным фондам:

  • Рыночная капитализация - рыночная капитализация просто означает стоимость всех выпущенных обыкновенных акций компании в течение текущего рынка цена. Запасы классифицируются по размеру следующим образом:
    • Large-c ap $ 5 млрд или более
    • Акции средней капитализации $ 1 млрд - $ 5 млрд.
    • Акции с малой капитализацией менее $ 1 млрд.
    • Акции с запасами менее $ 50 млн.
Рекомендуется диверсификация через акции с различной рыночной капитализацией. Как правило, более крупное распределение делается на акции с большой капитализацией и меньшие проценты к малым или средним запасам.
  • Рост против стоимости - запасы также отличаются стилем. Как правило, акции (и паевые фонды) классифицируются как рост или ориентированная на стоимость. В обоих стилях есть сторонники, которые считают, что один из них может превзойти другого по разным причинам.
    • Запасы роста - это те, чей доход в прошлом был выше среднего, и ожидается, что в будущем он будет продолжаться с более высоким средним показателем.Они обычно платят низкие или вообще не получают дивидендов и часто торгуются с высокими коэффициентами P / E. Они, как правило, преуспевают, когда общий рынок растет.
    • Запасы стоимости обычно имеют сильный баланс и более высокие дивиденды и недооценены на рынке с учетом их прибыли и стоимости активов. Запасы стоимости, как правило, опережают рост запасов на падающем рынке.

Как и в других контекстах, диверсификация помогает снизить риск в портфеле. Поскольку разные типы запасов имеют разные характеристики, их доходность будет отличаться в течение всего экономического цикла. Например, если портфель состоит из 50% акций, а фондовый фонд с крупными капиталами является единственной инвестицией, он может работать лучше во время спада на рынке, чем фонд с малой капитализацией, но малая капитализация может превзойти во время ралли на рынке.