Правило 10b5-1

Что такое «Правило 10b5-1»

Правило 10b5-1 установлено Комиссией по ценным бумагам (SEC), чтобы позволить инсайдерам публично торгуемых корпораций создавать торговый план для продажи принадлежащих им. Правило 10b5-1 позволяет основным держателям продавать заранее определенное количество акций в заданное время. Многие руководители компаний используют планы 10b5-1, чтобы избежать обвинений в инсайдерской торговле.

BREAKING DOWN 'Правило 10b5-1'

правило 10b5-1 позволяет инсайдерам иметь возможность делать предопределенные сделки при соблюдении законов об инсайдерской торговле, а также избегать обвинений в них. Существует общий обзор и набор плановых руководств для создания подходящего плана 10b5-1.

Нередко можно увидеть, как крупный держатель продает часть своих акций через регулярные промежутки времени. Например, директор XYZ Corporation может выбрать продать 5 000 акций на вторую среду каждого месяца. Чтобы избежать конфликта, планы 10b5-1 должны быть установлены, когда человек не знает какой-либо существенной непубличной информации.

Обзор плана 10b5-1

В соответствии с правилом 10b5-1 директора и другие крупные инсайдеры в компании - крупные акционеры, сотрудники и другие лица, которые имеют доступ к материальной непубличной информации (MNPI ) - могут составить письменный план, который детализирует, когда они смогут покупать или продавать акции в заранее определенное время по расписанию. Он устанавливается таким образом, чтобы инсайдеры имели возможность покупать или продавать акции, когда они не находятся в непосредственной близости от MNPI. Это также позволяет компаниям использовать планы 10b5-1 при выкупе крупных акций.

Чтобы инсайдер вступил в этот план, он не должен иметь никакого доступа к MNPI в отношении чего-либо о компании, а также ценных бумаг компании. План должен соответствовать трех различным критериям:

1. Цена и сумма должны быть указаны (это может включать установленную цену), и необходимо указать определенные даты продаж или покупок.

2. Метрики, лежащие в основе метода покупки или метода продажи, должны быть квалифицированы, определяя математику за определением цены и даты.

3. План должен позволить брокеру иметь право определять, когда совершать продажу или покупку, если брокер делает это без какого-либо MNPI, чтобы совпадать с законами об инсайдерской торговле.

Рекомендации

Рекомендуется, чтобы компании разрешали исполнительной власти либо изменять, либо принимать план 10b5-1, когда руководителям разрешено торговать ценными бумагами в тандеме с их политикой инсайдерской торговли; Правило 10b5-1 останавливает любых инсайдеров от изменения или принятия плана, если у них есть MNPI.

В законах SEC нет ничего, что делало бы необходимым раскрывать публичное использование правила 10b5-1, но это не значит, что компании не должны выпускать информацию в любом случае.Объявления об использовании правила 10b5-1 полезны для предотвращения проблем с общественностью и помогают инвесторам понять логистику определенных профессий инсайдеров.