Revlon Правило

Что такое «Revlon Rule»

Юридическое требование, чтобы совет директоров компании прилагал разумные усилия для получения максимальной ценности для компании, когда враждебное поглощение неизбежно. Правило Revlon включает более узкое толкование фидуциарной обязанности совета, которая обычно ограничивается защитой компании от внешних угроз: при нормальных условиях режиссер не обязан вести переговоры с любым враждебным участником.

BREAKING DOWN 'Revlon Rule'

Дело, создавшее правило Revlon, было Revlon, Inc. v MacAndrews & Forbes Holdings, Inc., и его судили перед Верховным судом штата Делавэр. Делавэрские суды обычно не оценивали достоинства слияния, если истец не мог показать, что совет директоров не действовал должным образом или не действовал беспристрастно. С 1985 года судьи рассматривают дела по-разному, если они связаны с продажей компании, и используют правило Revlon для руководства.

Правило Revlon установило значительный юридический прецедент. Он переложил долг совета директоров на заботу о здоровье и сохранении корпорации в целях увеличения краткосрочных финансовых доходов акционеров. Эта более узкая интерпретация фидуциарных обязанностей, называемая обязанностями Revlon, приводит к более пристальному анализу решений совета.

В этом случае совет директоров Revlon стимулировал предложение белого рыцаря от Forstmann, Little & Company, по заявлению от Pantry Pride, супермаркета, который искал агрессивную заявку на поглощение после того, как Revlon отклонил первоначальное предложение о покупке. Правление занималось несколькими стратегиями защиты от захвата, несмотря на то, что Pantry Pride предложила более высокую ставку.