Цели и преимущества производных

Современные сложные международные рынки способствовали быстрому росту производных инструментов. В руках опытных инвесторов производные могут получать прибыль от:

  • Изменения в процентных ставках и рынках акций во всем мире
  • Смена валютных курсов
  • Изменения в мировом спросе и предложениях на такие товары, как сельскохозяйственные продукты, драгоценные и промышленные металлы, а также энергетические продукты, такие как нефть и природный газ

Добавление некоторых из самых разнообразных производных инструментов, доступных традиционному портфелю инвестиций, может обеспечить глобальную диверсификацию финансовых инструментов и валют, помочь хеджировать инфляцию и дефляцию и генерировать доходность, которая не коррелирует с более традиционные инвестиции. Двумя наиболее широко признанными преимуществами, присущими производным инструментам, являются обнаружение цен и управление рисками .

1. Цена открытия
Цены на фьючерсные рынки зависят от непрерывного потока информации со всего мира и требуют высокой степени прозрачности. Например, широкий спектр факторов (климатические условия, политическая ситуация, дефолт по умолчанию, перемещение беженцев, мелиорация земель и охрана окружающей среды) влияют на предложение и спрос на активы (в частности, товары) - и, следовательно, текущие и будущие цены базового актива на котором основан производный контракт. Такая информация и то, как люди ее поглощают, постоянно изменяет цену товара. Этот процесс известен как открытие цены.

    • С некоторыми фьючерсными рынками базовые активы могут быть географически распределены, имея много текущих (или текущих) цен. Цена контракта с наименьшим временем до истечения срока действия часто служит прокси для базового актива.
    • Во-вторых, цена всех будущих контрактов служит ценами, которые могут быть приняты теми, кто торгует контрактами, вместо того, чтобы столкнуться с риском неопределенных будущих цен.
    • Варианты также помогают в определении цены, а не в абсолютных ценах, но в том, как участники рынка рассматривают волатильность рынков. Это связано с тем, что варианты - это другая форма хеджирования в том, что они защищают инвесторов от убытков, позволяя им участвовать в прибыли актива.

Как мы увидим позже, если инвесторы подумают, что рынки будут неустойчивыми, цены контрактов на опционы будут увеличиваться. Эта концепция будет объяснена позже.

2. Управление рисками
Это может быть самой важной целью рынка срочных сделок. Управление рисками - это процесс определения желаемого уровня риска, определения фактического уровня риска и изменения последнего, равного первому.Этот процесс может попасть в категории хеджирования и спекуляции.

Хеджирование традиционно определялось как стратегия снижения риска в отношении позиции на рынке, в то время как спекуляция относилась к позиции в отношении того, как будут двигаться рынки. Сегодня стратегии хеджирования и спекуляции вместе с производными инструментами являются полезными инструментами или методами, которые позволяют компаниям более эффективно управлять рисками.

3. Они повышают эффективность рынка для базового актива
Например, инвесторы, которые хотят получить доступ к S & P 500, могут купить фондовый индекс S & P 500 или реплицировать фонд, купив фьючерсы S & P 500 и инвестируя в безрисковые облигации. Любой из этих методов даст им возможность воздействия на индекс без затрат на покупку всех базовых активов в S & P 500.

Если стоимость реализации этих двух стратегий будет одинаковой, инвесторы будут нейтральны в отношении того, что они выбирают. Если существует расхождение между ценами, инвесторы будут продавать более богатый актив и покупать дешевле, пока цены не достигнут равновесия. В этом контексте производные производят эффективность рынка.

4. Производные инструменты также помогают снизить затраты на транзакцию на рынке
Поскольку производные инструменты являются одной из форм страхования или управления рисками, стоимость торговли в них должна быть низкой или инвесторы не будут экономически обоснованно покупать такую ​​«страховку» для своих позиций >