Соотношение цены и прибыли - отношение P / E

Поделиться видео // www. Investopedia. ком / условия / р / цена-earningsratio. asp

Что такое соотношение цены и прибыли - коэффициент P / E

Коэффициент цены-прибыли (отношение P / E) является отношением для оценки компании, которая измеряет текущую цену акций по отношению к ее долевому доходу. Соотношение цены и прибыли также иногда называют ценой несколько или несколькими доходами.

Коэффициент P / E можно рассчитать как:

Рыночная стоимость на акцию / прибыль на акцию

Например, предположим, что в настоящее время компания торгуется на уровне 43 долл. За акцию, а ее доходы за последние 12 месяцев были $ 1. 95 на акцию. Тогда соотношение P / E для запаса можно рассчитать как 43/1. 95, или 22. 05.

EPS чаще всего происходит из последних четырех кварталов. Эта форма соотношения цены и прибыли называется отстающим P / E, который может быть рассчитан путем вычитания стоимости акций компании в начале 12-месячного периода с ее стоимости в конце периода, корректировки для разложения запасов, если бы они были Любые. Иногда ценовые доходы также могут быть взяты из оценок аналитиков доходов, ожидаемых в течение следующих четырех кварталов. Эта форма ценового дохода также называется прогнозируемым или форвардным P / E. Третье, менее распространенное изменение использует сумму последних двух фактических кварталов и оценки следующих двух кварталов.

ВЫКЛЮЧЕНИЕ «Коэффициент соотношения цены и прибыли - коэффициент P / E»

По сути, соотношение цены и прибыли показывает сумму доллара, которую инвестор может рассчитывать инвестировать в компанию, чтобы получить один доллар от прибыли этой компании. Вот почему P / E иногда называют множественным, поскольку он показывает, сколько инвесторов готовы платить за доллар заработка. Если компания в настоящее время торгуется с несколькими (P / E) 20, интерпретация заключается в том, что инвестор готов заплатить 20 долларов США за 1 доллар США за текущий доход.

Вы можете отслеживать коэффициенты P / E для акций вашего портфеля или отдельных акций, добавляя их в свой собственный список наблюдения. Здесь мы перечислим верхнюю и нижнюю три компании в S & P 500 по соотношению P / E. Этот список ежедневно обновляется, основываясь на движении цен на акции, поэтому добавление запасов, которые вы заинтересованы в список наблюдения, - лучший способ следить за ними.

Высочайшие коэффициенты P / E в S & P 500
Добавить Символ P / E Цена
EOG 10, 458. 00 104. 58
EOG Resources Inc
HLT 768. 39 72. 69
Hilton Worldwide Holdings Inc
FMC 623. 96 93. 22
FMC Corp
Самые низкие коэффициенты P / E в S & P 500
Добавить Символ P / E Цена
EBAY 5. 34 35. 97
eBay Inc
MCK 6. 53 137. 61
McKesson Corp
NAVI 6. 73 12. 21
Navient Corp

Ожидания инвесторов

В целом высокий P / E предполагает, что инвесторы ожидают роста прибыли в будущем по сравнению с компаниями с более низким уровнем P / E.Низкий уровень P / E может указывать либо на то, что компания может в настоящее время недооценена, либо что компания делает исключительно хорошо относительно своих прошлых тенденций. Когда компания не имеет прибыли или убытки, в обоих случаях P / E будет выражаться как «Н / Д». «Хотя можно вычислить отрицательный P / E, это не общее соглашение.

Отношение цены и прибыли также можно рассматривать как средство стандартизации стоимости одного доллара заработка на фондовом рынке. Теоретически, принимая медиану отношений P / E в течение нескольких лет, можно было сформулировать что-то стандартизованное отношение P / E, которое затем можно было бы рассматривать как контрольный показатель и использоваться для указания того, стоит ли стоимость покупка.

Ограничения «Коэффициент соотношения цены и прибыли»

Как и любая другая метрика, предназначенная для информирования инвесторов о том, стоит ли покупать акции, соотношение цены и прибыли имеет несколько важных ограничений, которые важно учитывать, так как инвесторам часто приходится полагать, что существует одна метрика, которая обеспечит полное понимание инвестиционного решения, чего практически никогда не бывает.

При сравнении коэффициентов P / E разных компаний возникает одно основное ограничение использования коэффициентов P / E. Оценки и темпы роста компаний могут часто сильно различаться между секторами, обусловленными как разными способами, за которые компании зарабатывают деньги, так и разными сроками, в течение которых компании зарабатывают эти деньги. Таким образом, следует использовать только P / E в качестве сравнительного инструмента при рассмотрении компаний в одном и том же секторе, поскольку такой вид сравнения является единственным видом, который даст продуктивную проницательность. Например, сравнение коэффициентов P / E от телекоммуникационной компании и энергетической компании может привести к тому, что, по-видимому, она является превосходной инвестицией, но это не является надежным предположением.

Коэффициент P / E индивидуальной компании гораздо более значим, если брать вместе с коэффициентами P / E других компаний в одном секторе. Например, энергетическая компания может иметь высокий коэффициент P / E, но это может отражать тенденцию в секторе, а не только в рамках отдельной компании. Например, высокий коэффициент P / E от одной компании будет менее опасен, если весь сектор имеет высокие коэффициенты P / E.

Кроме того, поскольку долг компании может влиять как на цены акций, так и на прибыль компании, кредитное плечо может также исказить коэффициенты P / E. Например, предположим, что существуют две аналогичные компании, которые в основном отличаются объемом долга, который они берут на себя. Вероятно, у кого больше долга будет более низкая стоимость P / E, чем та, у которой меньше долгов. Однако, если бизнес хорош, тот, у кого больше долгов, видит более высокие доходы из-за рисков, которые он принял.

Другим важным ограничением соотношения цены и прибыли является та, которая лежит в формуле для расчета самого P / E. Точные и непредвзятые презентации коэффициентов P / E основаны на точном вводе рыночной стоимости акций и точных оценок прибыли на акцию.В то время как рынок определяет стоимость акций и, таким образом, эту информацию можно получить из самых разных надежных источников, это меньше для заработка, о чем часто сообщают сами компании и, следовательно, легче манипулировать. Поскольку заработок является важным вкладом в расчет P / E, их корректировка также может повлиять на P / E.

Что нужно помнить

  • Как правило, высокий коэффициент P / E означает, что инвесторы ожидают более высокого роста в будущем.
  • Среднее рыночное соотношение P / E составляет 20-25 раз.
  • Коэффициент P / E может использовать оценочную прибыль для получения прогнозируемого соотношения P / E.
  • Компании, которые теряют деньги, не имеют отношения P / E.
  • Вы можете расширить свой финансовый словарь, подписавшись на наш бюллетень «День дня».