Варианты Греки: Заключение

от Джона Сума (контактный автор | Биография)
Греки играют критическую роль в стратегическом поведении, что наиболее важно при определении перспектив успеха или неудачи. Основные греческие факторы риска - Delta , Vega и Theta - объяснялись как с точки зрения того, как каждый относится к вариантам в целом (то есть, что такое знак Delta всех параметров вызова или пуска, или то, что является знаком Theta вызова или опции put?). В то время как Delta s вызовов всегда положительны и Delta of puts всегда отрицательный, для других греков знаки для puts и calls одинаковы.

Тета отрицательна для всех опций, потому что, если ставит или звонит, каждый тик часов уменьшает премиум на опцию, другие вещи остаются неизменными. Аналогично, все опции имеют положительные значения Вега , так как независимо от того, будет ли звонок или положить, повышение волатильности добавит ценность, в то время как снижение будет иметь значение. При переходе на уровень положения греков (т. Е. Какая стратегия используется и с какой стратегией греки связаны с ней?), Картина усложняется.
Звонки и посылки могут иметь отрицательные или положительные греки в зависимости от того, являются ли они короткими (проданы) или длинными (купленными). А комбинация опций (вызовы и помехи или разные удары с использованием вызовов или пометок) приведет к позиции Delta , Vega или Theta в зависимости от чистой позиции Греки в стратегии.
Наконец, в последней части этого урока предположение ceteris paribus (все остающееся неизменным) отбрасывается, чтобы посмотреть, как греки меняются, когда другие вещи не остаются прежними, например подразумеваемая волатильность (IV) и время, оставшееся до истечения срока действия. В то время как только один путь для исследования, было показано, как Delta изменяется с обоими изменениями во времени, оставшимися до истечения и падения уровня IV. Дальнейшие симуляции вдоль этих линий могли быть выполнены, но из-за ограничения пространства здесь невозможно.
Достаточно сказать, что рост подразумеваемой волатильности будет иметь обратное влияние в аналогичных величинах для звонков и пометок. Что касается других сценариев, было бы лучше приобрести какое-либо программное обеспечение или получить доступ к сложной платформе брокера, что позволит расширить этот тип многомерного анализа до других стратегий.


На данный момент помните, что на каждую стратегию будет влиять изменение уровня подразумеваемой волатильности (что может повредить или помочь в зависимости от знака и размера позиции Vega ) , оставшееся до истечения времени (позиция риск Theta ) и в меньшей степени процентные ставки (как правило, незначительны для большинства краткосрочных и среднесрочных стратегий).
С достаточной практикой, в конечном итоге понимание взаимоотношений греков с каждой стратегией станет второй натурой, поэтому анализ будет необходим только для расчета их точной величины, если использовать большие размеры лота.
Помните, лучше торговать умными. Начинайте медленно, рискуя мало, и в конечном итоге увеличивайте риск, когда вы начнете добиваться успеха на небольших позициях.