Внебалансовое финансирование

Что такое «Внебалансовое финансирование»

При внебалансовом финансировании крупные капитальные затраты удерживаются на балансе компании, чтобы удерживать долг до собственного капитала (D / E ) и коэффициенты левериджа низкие, особенно если включение больших расходов приведет к нарушению отрицательных долговых обязательств. Примерами внебалансового финансирования являются совместные предприятия, научно-исследовательские и опытно-конструкторские (R & D) партнерства и операционная аренда, где сам актив хранится на балансе лизингодателя, а арендатор сообщает только требуемые расходы на аренду для использования актива ,

РАЗВЛЕЧЕНИЕ «Финансирование внебалансовых листов»

и. С. общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), устанавливающие правила для компаний, которые должны следовать при определении того, следует ли капитализировать ли аренду или отнести расходы. Эти правила пользовались популярностью во время банкротства Enron, так как многие проблемы с энергетическими трейдерами возникали из-за создания несоответствующих внебалансовых объектов.

Внебалансовое финансирование может использоваться, когда бизнес близок к пределу заимствования и хочет что-то купить, как метод снижения ставок заимствований или как способ управления рисками. Этот вид финансирования может также использоваться для финансирования проектов, дочерних компаний или других активов, в которых у бизнеса имеется требование меньшинства. Этот вопрос возникает, когда компания придерживается требований Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и GAAP, раскрывая внебалансовое финансирование в примечаниях к своей финансовой отчетности. Сложные инвесторы изучают эти примечания и могут решить не инвестировать в компанию из-за потенциальных финансовых проблем, таких как те, с которыми столкнулся Enron.

Внебалансовое финансирование Enron

Enron использовала специальные транспортные средства (SPV), чтобы скрыть массовые долговые нагрузки. Компания торгует своим быстро растущим фондом наличными или банкнотами от SPV. SPV использовала акции для хеджирования активов на балансе Enron. Компания гарантировала SPV снизить уровень риска. Когда акции Enron начали падать, стоимость SPV снизилась, в результате чего компания выполнила свои гарантии. Поскольку Enron не смогла погасить своих кредиторов и инвесторов, компания подала заявление о банкротстве. Хотя SPV были раскрыты в примечаниях к финансовым документам компании, мало кто из инвесторов понимал серьезность ситуации.

Пример финансирования внебалансового листа

В феврале 2016 года Совет по стандартам финансового учета (FASB) изменил правила учета аренды, что повлияло на балансы многих банков, авиакомпаний, розничные торговцы, телекоммуникационные компании, сети гостиниц и ресторанов.Поскольку большинство договоров аренды во всем мире не сообщается на балансах, инвесторы испытывают трудности с определением лизинговых операций компаний и возможностью погашения своих долгов.

В Соединенных Штатах публичные компании с операционной арендой несут более 1 трлн. Долл. США за счет внебалансового финансирования лизинговых обязательств. Внебалансовая практика финансирования заканчивается в 2019 году, когда вступает в силу обновление стандартов бухгалтерского учета 2016-02 ASC 842. Правовые активы и обязательства, возникающие в результате аренды, будут отражаться на балансах. Требуется более подробное раскрытие информации в качественной и количественной отчетности в примечаниях к финансовой отчетности. Кроме того, внебалансовые финансовые операции для продажи и обратной аренды не будут доступны.