Задолженность по мезонину

Поделиться видео // www. Investopedia. ком / условия / м / mezzaninedebt. asp

Что такое «Mezzanine Debt»

Долг мезонина возникает, когда гибридная долговая эмиссия подчинена другой долговой проблеме от того же эмитента. Долг в мезонине включает встроенные долевые инструменты, часто называемые ордерами, которые увеличивают стоимость субординированного долга и обеспечивают большую гибкость при работе с держателями облигаций. Мезонинный долг часто связан с приобретениями и выкупами, где он может использоваться для определения приоритетов новых владельцев перед существующими владельцами в случае банкротства.

РАЗРЕШЕНИЕ «Мезонинный долг»

мезонинный долг перекрывает разрыв между долговым и акционерным финансированием и является одной из форм долга с наибольшим риском. Однако это означает, что он также предлагает одни из самых высоких доходов по сравнению с другими типами задолженности, и он часто получает ставки от 12 до 20% в год.

Общие примеры межанинского долга

Типы капитала, включенные в долг, могут быть многочисленными. Некоторые примеры встроенных опций включают опции опционов на акции, права и ордера. На практике задолженность мезонина ведет себя скорее как акции, чем долги, потому что встроенные варианты делают конвертацию долга в акции очень привлекательной.

Межанинские долговые структуры чаще всего встречаются в заемных средствах. Например, частная инвестиционная компания может попытаться купить компанию за 100 миллионов долларов с задолженностью, но кредитор только хочет поставить 80% стоимости, предлагая кредит в размере 80 миллионов долларов. Фирма частного капитала не хочет вкладывать 20 миллионов долларов в свой собственный капитал и вместо этого ищет мезонинного инвестора для финансирования 15 миллионов долларов. Затем фирме нужно инвестировать 5 миллионов долларов в свои собственные доллары для удовлетворения цены за 100 миллионов долларов. Поскольку инвестор использовал антресольный долг, он сможет конвертировать долг в капитал, когда будут выполнены определенные требования.

В соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP) классификация гибридной безопасности в балансовом отчете зависит от того, как на встроенный опцион влияет часть долга. Если в результате действия внедренного опциона зависит структура структуры долга каким-либо образом, то две части гибрида - долг и встроенный вариант капитала - должны быть классифицированы как в разделе обязательств, так и в акционерном капитале баланс.

Реальный мир для мезонинного долга

Долг мезонина чаще всего используется в слияниях и поглощениях (M & A). Например, компания Olympus Partners, частная акционерная компания в Коннектикуте, получила финансирование от Antares Capital для приобретения AmSpec Holding Corp, компании, которая предоставляет услуги по тестированию, проверке и сертификации для нефтяных трейдеров и нефтеперерабатывающих заводов.

Общая сумма финансирования составила 215 млн. Долл. США, в том числе возобновляемый кредитный механизм, срочный кредит и отсроченный срочный кредит. «Антарес Капитал» предоставил общий капитал в форме мезонинного долга, тем самым предоставив ему варианты долевого участия.