Ответственность Инвестиционная инвестиция - LDI

Что такое «Инвестиции, управляемые ответственностью - LDI»

Инвестиции, основанные на обязательствах (LDI), иначе известные как инвестиции, основанные на обязательствах, в основном предназначены для получения достаточного количества активов для покрытия всех обязательств, как и обязательства, которые будут начислены в будущем. Этот тип инвестиций является обычным явлением при работе с пенсионными планами с установленными выплатами, потому что обязательства, связанные с этим, довольно часто поднимаются на миллиарды долларов с крупнейшим пенсионным планом.

BREAKING DOWN «Инвестиции, управляемые ответственностью - LDI»

обязательства пенсионных планов с установленными выплатами, начисляемые в качестве прямого результата гарантированных пенсий, которые они предназначены для обеспечения на момент выхода на пенсию, идеально подходят для получения выгод от LDI. Тем не менее, инвестиционное обязательство - это лечение, которое может использоваться различными клиентами.

LDI для индивидуальных клиентов

Для пенсионера использование стратегии LDI начинается с оценки размера дохода, необходимого для каждого человека в будущем году. Все потенциальные доходы, в том числе платежи по социальному страхованию, вычитаются из годовой суммы, которая необходима, что помогает определить деньги, которые необходимо будет вывести из пенсионного портфеля лица для удовлетворения установленного дохода, необходимого ежегодно. Затем ежегодные изъятия становятся обязательствами, на которые должна сосредоточиться стратегия LDI. Портфель пенсионеров должен инвестировать таким образом, чтобы предоставить физическому лицу необходимые денежные потоки для ежегодного снятия средств с учетом прерывистых расходов, инфляции и других непредвиденных расходов, которые возникают в течение года.

Например: если инвестору требуется дополнительно 10 000 долларов дохода, кроме дохода, предоставляемого в рамках социального обеспечения, стратегия LDI может быть реализована путем покупки облигаций, которые обеспечат как минимум 10 000 долларов США годовых процентных платежей.

LDI для Пенсионных фондов

Для пенсионного фонда, который использует стратегию LDI, основное внимание следует уделять активам пенсионного фонда, в частности, по обязательствам, сделанным пенсионерам и сотрудникам. Эти заверения или обещания становятся обязательствами, которые должна быть нацелена на стратегию. Эта стратегия напрямую контрастирует с инвестиционным подходом, который направляет свое внимание на активную сторону баланса пенсионного фонда.

Существует не один согласованный подход или определение в отношении конкретных действий, предпринятых в отношении подхода LDI; менеджеры пенсионных фондов нередко используют различные подходы под знаменем стратегии LDI. Тем не менее, существует ряд ключевых тактик, которые, похоже, повторяются в рамках этой стратегии.Обычно хеджирование обычно или частично или полностью связано с блокированием или ограничением воздействия фонда на инфляцию и процентные ставки, поскольку эти риски часто укусывают способность фонда делать обещания, которые он предоставил членам. Раньше облигации часто использовались для частичного хеджирования для процентных рисков, но стратегия LDI имеет тенденцию сосредотачиваться на использовании свопов и различных других производных инструментов. Какой бы подход ни применялся, как правило, преследует «глиссаду», которая направлена ​​на снижение рисков, таких как процентные ставки, с течением времени, а также на достижение прибыли, которая либо соответствует, либо превосходит рост ожидаемых обязательств по пенсионному плану.