Greenmail

Что такое «Greenmail»

Greenmail - это практика покупки голосующих акций в компании с угрозой враждебного поглощения, чтобы заставить целевую компанию выкупить пакет с премией. В области слияний и поглощений платеж «зеленого» платежа производится в попытке остановить заявку на поглощение. Целевая компания вынуждена выкупить акции с существенной премией, чтобы помешать поглощению.

BREAKING DOWN 'Greenmail'

как шантаж, зеленая - это деньги, которые выплачиваются сущности, чтобы остановить агрессивное поведение. В слияниях и поглощениях это мера по борьбе с поглощением, когда целевая компания платит премию, известную как «зеленая», для покупки собственных акций акций (по завышенным ценам) у корпоративного рейдера. Как только рейдер принимает оплату «зеленым», обычно он соглашается прекратить преследование и не покупать больше акций в течение определенного количества лет. Термин «greenmail» проистекает из сочетания шантажа и доллара (доллары). Большое количество корпоративных слияний, которые произошли в 1980-х годах, привело к волне зеленоватости. В течение этого времени было заподозрено, что некоторые корпоративные рейдеры инициировали заявки на поглощение, чтобы зарабатывать деньги через «зеленую» почву, не имея намерения последовать за поглощением.

Джентльмен Гринмайлер

Сэр Джеймс Голдсмит был одним из самых известных корпоративных рейдеров 1980-х годов. Он организовал две широкомасштабные кампании по борьбе против злаков против St. Regis Paper Company и Goodyear Tire and Rubber Company. Для своего предприятия St. Regis он получил прибыль в размере $ 51 млн, и он заработал прибыль в размере 93 миллионов долларов из своего рейда Goodyear с двухмесячной работы.

В октябре 1986 года Goldsmith приобрела 11. 5% акций Goodyear при средней стоимости акций в размере 42 долл. США за акцию. Он также подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) за его планы по финансированию поглощения компании. В рамках своих планов он собирался продать компанию всем своим активам, кроме своего шинного бизнеса. Увидев, что Goodyear пытается защитить захват, он предложил продать свою долю в компанию за 49 долларов. 50 акций, которые в конечном итоге достигли Goodyear. Это вынудило Goodyear выкупить 40 миллионов акций у акционеров по цене 50 долларов за штуку, что обойдется компании в 2 доллара. 9 миллиардов. Сразу же после выкупа цена акций Goodyear упала до 42 долларов за акцию.

Greenmail Outlawed

Хотя это все еще происходит в различных формах, федеральные и государственные правила значительно затрудняют для компаний выкуп акций у краткосрочных инвесторов выше рыночной.В 1987 году Служба внутренних доходов представила акцизный налог в размере 50% на любую прибыль от «зеленой» почты. Кроме того, компании ввели различные защитные механизмы, называемые ядовитыми таблетками, чтобы удерживать активистов от принятия агрессивных предложений о поглощении.