Greeks

Что такое греки

Греки - это размеры риска, связанные с занятием позиции в опционе или другой производной. Каждая переменная риска является результатом несовершенного предположения или отношения опциона с другой базовой переменной. Различные стратегии хеджирования используются для нейтрализации или уменьшения влияния каждой переменной риска.

BREAKING DOWN «Греки»

Нейтрализация влияния каждой переменной требует значительных покупок и продаж, и в результате таких высоких транзакционных издержек многие трейдеры только периодически предпринимают попытки перебалансировать свои портфели опционов.

За исключением вега, которая не является греческой буквой, каждая мера риска представлена ​​другой буквой греческого алфавита.

Delta

_ (Delta) представляет собой скорость изменения цены опциона и изменение цены базового актива в размере 1 доллара - другими словами, чувствительность к цене. Delta опции вызова имеет диапазон от нуля до единицы, в то время как дельта опции put имеет диапазон от нуля до отрицательного. Например, предположим, что инвестор длинный вариант вызова с дельта 0. 50. Поэтому, если базовый запас увеличится на 1 доллар, цена опциона теоретически увеличится на 50 центов, а наоборот.

Theta

_ (Theta) представляет собой скорость изменения портфеля опционов и времени или чувствительности по времени. Theta указывает сумму, которую цена опциона будет уменьшаться по мере уменьшения времени истечения срока действия. Например, предположим, что инвестор является длинным вариантом с тетой -0. 50. Цена опциона будет уменьшаться на 50 центов каждый день, который проходит, при прочих равных условиях. Если пройдут три торговых дня, значение опциона теоретически уменьшится на 1 доллар. 50.

Gamma

_ (Gamma) представляет собой скорость изменения дельта опционного портфеля и цены базового актива - другими словами, чувствительность к цене второго порядка. Гамма указывает величину изменения дельты при перемещении $ 1 в базовой безопасности. Например, предположим, что инвестор - это длинный один вариант вызова на гипотетическом складе XYZ. Опция вызова имеет дельта 0. 50 и гамма 0. 10. Поэтому, если фондовый XYZ увеличивается или уменьшается на 1 доллар, дельта треугольника вызова увеличивается или уменьшается на 0. 10.

Вега

Вега представляет собой величину изменения между стоимостью портфеля опционного портфеля и волатильностью базового актива - другими словами, чувствительность к волатильности. Вега указывает сумму изменения цены опциона с учетом 1% -ной измененной подразумеваемой волатильности. Например, опция с Vega из 0. 10 указывает, что значение параметра, как ожидается, изменится на 10 центов, если подразумеваемая изменчивость изменится на 1%.

Rho

_ (Rho) представляет собой скорость изменения стоимости опционного портфеля и 1% -ное изменение процентной ставки или чувствительность к процентной ставке. Например, предположим, что опция вызова имеет rho 0. 05 и цену 1 доллар. 25. Если процентные ставки повысятся на 1%, стоимость опциона «колл» увеличится до 1 доллара США. 30, при прочих равных условиях. Для опционов put это верно.