Величайшие инвесторы: Филип Фишер

Родился: 1907 (Сан-Франциско, Калифорния)

Умер: 2004

Ключевые позиции: Фишер и компания

Персональная история: > Филипп Фишер начал свою карьеру в 1928 году, когда он решил отказаться от Стэнфордской школы бизнеса, чтобы устроиться на работу в качестве аналитика по ценным бумагам с англо-лондонским банком в Сан-Франциско. В 1931 году Фишер основал свою собственную компанию по управлению финансами Fisher & Company. Он управлял делами компании до своего выхода на пенсию в 1999 году в возрасте 91 года. Почти через 70 лет с Fisher & Company Фишер стал одним из инициативных разработчиков метода инвестирования.

Фишер специализируется на инновационных и технологически ориентированных компаниях, основанных на практике исследований и разработок. Современная аналогия для этой области будет технологическим сектором, хотя инвестиции Фишера предшествовали Силиконовой долине на пять десятилетий. Фишер был сторонником долгосрочного инвестирования, предпочитая покупать отличные компании, когда их цены были низкими. Несмотря на свое необычайное мастерство в качестве инвестора, Фишер оставался очень частным лицом и, как правило, не попадал в глаза, хотя его популярность значительно возросла после того, как он опубликовал свою первую книгу в 1958 году.

Философия инвестиций:

За 70 лет управления деньгами Фишер сохранил звездный рекорд, основанный на его убеждении в силе хорошо управляемых высококачественных акций роста и его приверженности долгосрочным кредитам, долгосрочное инвестирование. Одной из самых известных инвестиций Фишера была компания Motorola: он купил акции в 1955 году и не продавал ее на оставшуюся часть своей жизни.
Фишер сохранил знаменитый список «пятнадцати пунктов, которые нужно искать в обыкновенных акциях», разделенных на две категории: качества управления и характеристики самого бизнеса. Фишер рекомендовал искать управление целостностью, консервативный учет, доступность и хорошие долгосрочные перспективы, а также открытость к изменениям, отличный финансовый контроль и хорошую кадровую политику.

Фишер рекомендовал ориентировать бизнес на инвестиции с ориентацией на рост, высокой прибылью, высокой доходностью капитала, приверженностью исследованиям и разработкам, превосходной организацией продаж, ведущей позицией в отрасли и проприетарными продуктами или услугами.

Фишер славился глубиной своих исследований в компаниях, с которыми он будет инвестировать. Он полагался на личные связи (то, что он называл «бизнес-виноградной лозой») и разговор, чтобы узнать о бизнесе перед покупкой акций. Его первая и самая важная книга «Обыкновенные акции и необычные прибыли» 1958 года уделяет пристальное внимание этой концепции сетевого взаимодействия и сбора информации через деловые контакты.

Замечательные публикации:

«Обыкновенные акции и необычные прибыли» Филиппа А. Фишера (1958)

  • «Консервативные инвесторы спят» Филиппа А. Фишера (1975)
  • «Развитие инвестиционной философии» Филипп А. Фишер (1980)
  • Цитаты

«Я не хочу много хороших инвестиций, я хочу несколько выдающихся».

«Я помню свое чувство шока в полдюжины лет назад, когда я прочитал рекомендацию [акции] продать акции компании ... Рекомендация не основывалась на каких-либо долгосрочных фундаментах. Скорее всего, в течение следующих шести месяцев средства могли бы использоваться более выгодно в других местах ». > «Я искал Фила Фишера после прочтения его« Обыкновенных акций и необычных прибылей ». Когда я встретил его, я был впечатлен человеком и его идеями. Полное понимание бизнеса, используя методы Фила ... позволяет сделать умный инвестиционные обязательства ».

(Уоррен Баффет)

«Среди пионеров, формирующих мыслителей в школе инвестиций

, он, возможно, был последним профессионалом, свидетельствующим о крахе 1929 года, чтобы стать большим именем. Его карьера длилась 74 года, но была более разнообразной, чем сбор запасных материалов. Он занимался ранним венчурным капиталом и частным капиталом, советовал руководителям, писал и преподавал. Он оказал влияние. На протяжении десятилетий крупные имена в инвестициях утверждали, что папа был наставником, ролевая модель и вдохновение ». (Кеннет Л. Фишер, сын Филиппа Фишера)