Величайшие инвесторы: Джон Нефф

Рожденный: 1931 (Wauseon, Ohio)

Ключевые позиции: Национальный городской банк Кливленда

Веллингтонская управляющая компания

Виндзорский фонд Vanguard

Персональный История:
Джон Нефф известен сегодня для управления одним из лучших исполнительных паевых фондов в истории, Vindard's Windsor Fund, между 1964 и 1995 годами. В течение этого периода Нефф принес среднюю годовую доходность фонда 13,7%, удобно опередив средний доход S & P 500 на 10,6%. Нефф известен своей последовательностью, избив S & P 500 в 22 из этих 31 отдельных лет. Нефф также зарекомендовал себя как профессионал профессионала из-за того, что многие другие управляющие фондами поручили ему деньги для инвестирования.

Нефф окончил Университет Толедо в 1955 году и провел следующие восемь лет, работая аналитиком ценных бумаг в Национальном городском банке Кливленда. За это время он получил степень MBA в Университете Case Western Reserve. Нефф присоединился к Wellington Management Co. в 1964 году в качестве портфельного менеджера фондов Windsor, Gemini и Qualified Dividend. Он ушел в отставку в 1995 году и впоследствии написал автобиографию «Джон Нефф по инвестированию». «

Инвестиционная философия:
Нефф ссылался на свой подход к инвестициям как стратегию с низкой ценой (P / E), хотя некоторые другие инвесторы характеризовали его как тип ценности инвестор. Нефф предпочитает описывать свой подход как «покупать хорошие компании в хороших отраслях промышленности при низких ценах на прибыль». «

Нефф был сильным сторонником концентрации портфеля над диверсификацией. Он купил акции всех размеров, пока они обнаружили низкие коэффициенты P / E. Он часто покупал акции на плохих новостях, когда цена акций резко упала. Он также возьмет то, что он назвал «косвенными путями» для покупки в популярных отраслях; одним из примеров будет покупка акций в производственных компаниях, которые поставляли ключевые материалы в компанию «горячего запаса», которую Нефф считал недоступным.

Нефф последовательно предупреждал против «рынков адреналина», которые движимы импульсом. Скорее, он предпочел лично встретиться с руководством компании, чтобы лично оценить целостность и эффективность компании. Хотя эта стратегия, как правило, недоступна для большинства инвесторов сегодня, основные принципы Нейффа фундаментального анализа финансовых показателей компании, как правило, достаточно раскрыты для инвесторов без такого доступа.

Как отметил Райан Фурман в своем интервью в июле 2006 года с Неффом для «Пестрого дурака», «самые большие инвесторы - серьезные книжные черви.«Джон Нефф не является исключением:« Он получил известность за то, что взял на себя все свои еженедельные « Wall Street Journal» copyhome для второго чтения в выходные дни ». Фурман также сообщил, что Neff читает Value Line религиозным образом. Фондовым инвесторам было бы рекомендовано, как и Нефф, дать эти два источника инвестиционного руководства как можно больше внимания. Примечательные публикации:

«Джон Нефф об инвестировании» Джона Неффа и Стивена Л. Минца ( 2001)

  • Цитаты:

«Не всегда легко делать то, что не популярно, но именно там вы делаете свои деньги. Покупайте акции, которые выглядят плохо для менее осторожных инвесторов, и держитесь, пока их реальная ценность не будет признана ».

« Я никогда не покупал акции, если, на мой взгляд, она не продавалась ».

« Успешные акции Не скажешь, когда продать. Когда вы чувствуете себя бахвальством, вероятно, пора продавать ».