Влияние Великой рецессии на жилищный рынок

В течение последнего десятилетия ни одно событие не повлияло на текущую среду в сфере недвижимости больше, чем глобальный экономический спад, начавшийся в декабре 2007 года. В течение этого сейсмического экономического сдвига, называемого Великой рецессией, если не большинство людей, столкнулись с множеством беспрецедентных проблем.

Понимание динамики и последствий таких масштабных экономических потрясений имеет решающее значение для покупателей жилья на современном рынке жилья. Чтобы лучше понять нашу текущую среду в сфере недвижимости, покупатели жилья должны знать, как произошла Великая рецессия, и прислушаться к предупреждениям последнего десятилетия. (Подробнее см .: 5 уроков рецессии .)

Великая рецессия

Бум, десятилетия в процессе становления, ухудшился в течение нескольких месяцев.

Миллионы людей потеряли работу и жилище, когда рынок жилья начал резко падать (то есть «разрыв» пузыря на рынке жилья). Согласно исследованиям Университета Северной Каролины (UNC), с середины 1990-х годов до середины 2000-х годов средняя цена на жилье увеличилась на 124%, «незаслуженный предупреждающий знак». Сочетание растущих цен на жилье, неприемлемая практика кредитования и увеличение субстандартных ипотечных кредитов были экономически неустойчивыми, но пузырь на рынке жилья продолжал расти. Со временем предложение домов значительно превзошло спрос, и, наконец, пузырь сломался в 2007 году.

Кризис ударил, когда многочисленные потери выкупа и дефолты разбили рынок жилья, значительно обесценив стоимость намеренно неясных финансовых ценных бумаг, которые были напрямую привязаны к ипотечным кредитам под ипотечным кредитованием (например, ценные бумаги с ипотечным покрытием). Эта новая реальность создала эффект пульсации во всей глобальной финансовой системе, поскольку банки в США и во всем мире начали терпеть неудачу или приближаться к точке отказа. В конечном итоге федеральное правительство США вынуждено было быстро вмешаться, чтобы смягчить ущерб.

Рынок жилья во время Великой рецессии

Университет Северной Каролины опубликовал тщательное рассмотрение кризиса ипотечного кредитования и его волновых эффектов во всей глобальной финансовой системе. Инвесторы - как иностранные, так и отечественные - вкладывали деньги в недвижимость и предлагали кредит для покупателей жилья без адекватного управления рисками. Сочетание растущих цен на жилье и легкий кредит приведет к увеличению количества субстандартных ипотечных кредитов, что является основной причиной Великой рецессии.

По сути, субстандартные ипотечные кредиты - это финансовые инструменты с различными условиями, которые кредиторы предлагают так называемым «рискованным заемщикам». Рискованный заемщик является потребителем с сомнительной кредитной историей, сомнительной стабильностью доходов и высоким отношением долга к доходам. Более того, субстандартные ипотечные кредиты были популярны среди покупателей жилья, которые покупали вторичные дома.На самом деле, кредиторы специально предназначались для этих покупателей жилья для субстандартных ипотечных кредитов.

Кроме того, субстандартные ипотечные кредиты, чаще всего, имеют регулируемые процентные ставки. Субстандартные кредиторы предлагали ипотечные кредиты потребителям, которые несли низкие процентные ставки на короткое время, но после этого периода процентные ставки значительно выросли. Средняя процентная ставка по ипотечным кредитам с 1998 по 2001 год была на 3. 7 процентных пунктов выше, чем обычные ставки по ипотечным кредитам. (Подробнее об этом авторе см. Ниже: 8 вопросов, которые необходимо задать перед тем, как управлять свойствами аренды .)

Последствия жилищного рынка

Коллапс субстандартной ипотеки привел к тому, что многие люди потеряли свои дома и экономический застой. Американцы столкнулись с финансовыми бедствиями, поскольку стоимость их домов значительно упала ниже суммы, которую они заимствовали, и повысились процентные ставки по субстандартным ценам. Ежемесячные платежи по ипотеке почти удвоились в некоторых частях страны. В большинстве случаев заемщики фактически лучше не выполняли свои ипотечные кредиты, а не платили больше за дом, который резко упал в цене.

В свою очередь, на внутреннем рынке наблюдалось значительное снижение, в результате чего было ограничено предложение новых домов для постоянно растущего населения. Отсутствие предложения и увеличение спроса привели к тому, что условия в сфере недвижимости превратились в рынок продавцов. Больше людей теперь преследовали меньше домов, что привело к росту цен на жилье.

Хорошей новостью для сегодняшних покупателей жилья является то, что основные проблемы Великой рецессии были решены в сфере недвижимости, финансовой индустрии и политиков США. Чтобы стимулировать экономический рост, Федеральная резервная система, которая отвечает за установление условий для влияния на занятость и экономический рост, сократила ставку кормовых фондов до почти нулевого уровня. Проще говоря, ставка кормильца - это процентная ставка, по которой банки заимствуют друг у друга. Решение снизить процентные расходы позволило людям получить больше доступа к капиталу для реинвестирования в экономику.

В течение последнего десятилетия чистый эффект почти нулевых процентных ставок стабилизировал экономику США, поощряя кредитование финансовых институтов, которые являются системно критическими для рынка жилья, о чем сообщается в исследовании UNC. Сегодня предложение и спрос на жилье стабилизировались настолько, что теперь мы находимся на рынке тяжелого покупателя. В результате ставки по ипотечным кредитам, наконец, начинают расти, чтобы балансировать с экономикой. (Подробнее об этом авторе см. Ниже: Seasons Impact Real Estate больше, чем вы думаете .)

Для получения дополнительной информации о растущих процентных ставках и рынке жилья вы можете скачать технический документ: Покупка «Дом в условиях растущей процентной ставки» . Райан Бойкин является соучредителем Atlas Real Estate Group , основанной в Денвере компании с полным спектром услуг.