Анализ прибыли

Прибыль на акцию серии акций
Прибыль на акцию серии акций может быть рассчитана следующим образом:
Формула 13. 8

EPS акции рыночная серия = [ (продажи) (OM) - амортизация - процент ] x (1-налог)

Где:
Продажи = продажи на акцию оцениваемой серии определяются с помощью регрессии
OM = операционная маржа обычно рассчитывается как процент от продаж < Амортизация
= это определяется либо продолжением тенденции текущей амортизации, либо фокусированием на ожидаемых капитальных расходах, и тем, как это число относится к будущим дивидендам. Процент
= процент определяется непогашенной задолженностью и процентной ставкой по этому долгу. Пример: рассчитать EPS серии акций
Предполагая следующие оценки серии акций, продажи на акцию = $ 100. 00, OM = 50%, амортизация в размере 20 долларов США. 00, проценты в размере 2 долларов США. 00 и корпоративной налоговой ставкой в ​​40%, рассчитать прогнозируемый EPS серии акций?
Ответ:
EPS = [($ 100. 00) (50%) - $ 20. 00 - 2 доллара. 00] (1-0,40) = $ 16. 80 на акцию
Ожидаемый доход серии акций
Как и при определении коэффициента мультипликатора прибыли, множитель прибыли серии акций может быть получен DDM.
Формула 13. 9

Множитель прибыли
В дополнение к EPS необходимы требуемая норма прибыли, рост и дивиденд.


Пример: рассчитать ожидаемое соотношение P / E серии акций
EPS для серии в следующем году было определено как $ 16. 80. С дивидендом в размере 4 долл. США. 00 для выплаты дивидендов за следующий год, вычислить множитель прибыли серии акций, предполагая 10% требуемую прибыль и 5% -ный рост.
Ответ:
Множитель заработка
запас серия mkt = 4. 00/16. 80 = 4. 7x (0. 10-0. 05)
Оценка и интерпретация коэффициента заработка серии акций
Чтобы определить значение мультипликатора прибыли для серии фондовых рынков, следующие данные должны определяется:
1.
EPS Необходимо прогнозировать EPS в следующем году, чтобы определить множитель прибыли.
2.
Требуемая норма прибыли Это возвращение происходит из модели CAPM (серия R
= R f + B серия (R рынок - R f ). Если требуемая норма прибыли увеличивается, коэффициент уменьшается. 3.
Ожидаемый темп роста Ожидаемый темп роста может быть получен как из (g = (коэффициент удержания) (ROE)). Если ожидаемая скорость роста увеличивается, умножитель увеличивается.
4.
Дивиденд Чтобы определить дивиденд, который будет использоваться в DDM, дивиденды в прошлом году должны быть сначала рассчитаны как дивиденд в DDM - дивиденд следующего года.Учитывая прошлогодний корпоративный доход, а также коэффициент корпоративной выплаты, можно рассчитать дивиденды за прошлый год. Используя полученную выше скорость роста, можно определить дивиденды в следующем году.
5.
Будущая цена Будущая цена для компании может быть получена с дивидендами в следующем году, разделенными на разницу в требуемой норме прибыли компании и ее темпах роста.
Ожидаемая норма прибыли для серии фондового рынка
Ожидаемая доходность возврата серии акций, включая дивиденд, представляет собой относительное изменение, которое ожидается в серии фондового рынка за определенный период времени.
Формула 13. 11

E (R)
= Конечное значение серии + Дивиденд - Бег. значение серии Beg. значение серии
Пример: рассчитать ожидаемую норму прибыли для серии акций

Для серии фондового рынка, по оценкам, будет дивиденд в размере 5 долларов США. 00 и конечной стоимостью 25 долларов США. Если текущее значение серии фондового рынка составляет 15 долларов США, рассчитайте ожидаемую прибыль для серии акций.
Ответ:
E (R) = ($ 25 + $ 5 - $ 15) = 1. 0 или 100% возврат
$ 15