Дисконтирование

Поделиться видео // www. Investopedia. ком / термины / д / дисконтирование. asp

Что такое «Дисконтирование»

Дисконтирование - это процесс определения текущей стоимости платежа или потока платежей, который должен быть получен в будущем. Учитывая временную стоимость денег, доллар стоит сегодня больше, чем стоило бы завтра. Дисконтирование является основным фактором, используемым для расчета потока денежных потоков завтрашнего дня.

ВЫКЛЮЧЕНИЕ DOWN «Дисконтирование»

Например, купонные выплаты, найденные в обычной облигации, дисконтируются определенной процентной ставкой и добавляются вместе с дисконтированной номинальной стоимостью для определения текущей стоимости облигации.

С точки зрения бизнеса, актив не имеет значения, если он не может производить денежные потоки в будущем. Акции выплачивают дивиденды. Облигации выплачивают проценты, а проекты предоставляют инвесторам дополнительные денежные потоки в будущем. Стоимость этих будущих денежных потоков на сегодняшних условиях рассчитывается путем применения коэффициента дисконтирования к будущим потокам денежных средств.

Стоимость времени и скидка

Когда автомобиль продается на 10%, он представляет собой скидку на цену автомобиля. Та же концепция дисконтирования используется для оценки и оценки финансовых активов. Например, дисконтированная или текущая стоимость - это стоимость облигации сегодня. Будущее значение - это стоимость облигации в будущем. Разница в стоимости между будущим и настоящим создается путем дисконтирования будущего в настоящее время с использованием коэффициента дисконтирования, который является функцией времени и процентных ставок.

Например, облигация может иметь номинальную стоимость в размере 1 000 долларов США и быть оценена со скидкой 20%, что составляет 800 долларов США. Иными словами, инвестор может купить облигацию сегодня по дисконту и получить полную номинальную стоимость облигации в срок. Разница заключается в возвращении инвестора. Более высокая скидка приводит к большей отдаче, что является функцией риска.

Дисконтирование и риск

В целом, чем выше скидка, тем выше уровень риска, связанного с инвестициями и будущими денежными потоками. Например, денежные потоки прибыли компании дисконтируются обратно за счет капитала в модели дисконтированных денежных потоков. Иными словами, будущие денежные потоки дисконтируются по ставке, равной стоимости получения средств, необходимых для финансирования денежных потоков. Более высокая процентная ставка, выплачиваемая по долгам, также приравнивается к более высокому уровню риска, который порождает более высокую скидку и снижает текущую стоимость облигации. Действительно, мусорные облигации продаются с большой скидкой. Аналогичным образом, более высокий уровень риска, связанный с конкретным запасом, представленный как бета в модели ценообразования на основные средства, означает более высокую скидку, что снижает текущую стоимость акций.