3 Крупнейших риска dIRECTV (DTV)

Один из самых ценных разделов годовых 10-K регистрационных компаний должен подать в Комиссию по ценным бумагам и биржам, это раздел «факторы риска». В этом разделе руководство должно раскрывать то, что он видит в качестве крупнейших рисков компании. Для любого запаса, которого интересует инвестор, этот раздел стоит внимательно прочитать. В последнем опросе DIRECTV (NASDAQ: DTV) за последние 10 лет, три риска выделяются как критически важные для инвесторов.

Возможные осложнения с объединением AT & T и DIRECTV
Игнорирование ожидающего слияния между AT & T и DIRECTV было бы большой ошибкой. Прежде всего, нет уверенности, что слияние будет даже иметь место. Таким образом, это делает инвестиционные последствия, связанные с слиянием, умозрительными по своей природе. Предлагаемая цена покупки AT & T выплачивает акционерам DIRECTV по доле на общую сумму около 95 долларов США, из которых около 66 долларов США. 50 будут выплачены в акциях AT & T; остальная часть транзакции будет выплачена наличными. Хотя это 10% -ный потенциал роста от текущей цены акций DIRECTV, нет уверенности в том, что Федеральная комиссия по связи одобрит сделку.

Помимо рисков для самой транзакции по слиянию, DIRECTV признал, что может возникнуть трудность «привлечение, мотивация и удержание руководителей и других ключевых сотрудников в свете ожидающего слияния с AT & T». И, конечно же, всегда существует риск того, что запланированные синергии, получаемые от слияния, никогда не будут реализованы.

Новые цифровые медиа могут негативно повлиять на DIRECTV «Наш бизнес ориентирован на видео, и мы сталкиваемся с появлением конкуренции со стороны других поставщиков цифровых медиа, некоторые из которых имеют больше финансовых, маркетинговых и других ресурсов, чем мы», DIRECTV руководство предупредило в своем 10-K. Но вот ключевая проблема в этом потенциальном риске: «В частности, улучшилось программирование, предлагаемое через Интернет, поскольку скорость и качество широкополосных сетей улучшились», - пояснили менеджеры. Компания перечисляет Netflix , Hulu, Roku, Amazon. com , Apple и Google в качестве потенциальных угроз.

По мере того, как мобильные устройства, телевизоры и телеприставки, подключенные к Интернету, растут, и потребители привыкли смотреть контент в Интернете, больше создателей контента могут начать предлагать прямой доступ к их контенту, не требуя кабеля или спутниковая подписка, что делает многоканальное распределение видеопрограмм или MVPD ненужным для доступа к популярному контенту.

Это связано с другим большим риском для DIRECTV:

Способность DIRECTV идти в ногу с технологическими изменениями неясна
«В нашей отрасли изменения происходят быстро по мере разработки новых технологий, которые могут оказывать наши услуги и продукты устарел », - предупредил руководство.«Мы, возможно, не в состоянии идти в ногу с технологическими разработками».

Будущее того, как мы смотрим программирование, является более неопределенным, чем когда-либо. Важные вопросы задерживаются: в будущем программирование в основном будет осуществляться через широкополосную связь, спутник, кабель или новую среду? Или среда для доставки контента будет комбинацией многих разных технологий? Являются ли подключаемые к Интернету телеприставки основным инструментом для доступа к контенту?

Для управления DIRECTV потребуется инновационная перспектива для управления этими грубыми водами. И, как предупреждал DIRECTV в своем 10-K, требуемая инновация будет зависеть, в значительной степени, от работы технически квалифицированных сотрудников. Привлечение и поддержание такого рода таланта непросто.

При анализе факторов риска, по сути, пессимистическое упражнение, конкретный риск, связанный с ожидаемым слиянием DIRECTV, достаточно заметен, чтобы вызвать некоторую озабоченность. Инвесторы, которые планируют проводить акции DIRECTV в процессе утверждения и в слиянии, должны быть уверены, что они полностью понимают последствия сделки, а также начинают думать о том, что они будут делать с их запасами AT & T и наличными деньгами, которые они получат, если сделка состоится через. Инвесторы, не являющиеся владельцами DIRECTV, могут быть разумными избегать этих инвестиций и, возможно, переоценить DIRECTV как потенциальную инвестицию (или акции AT & T, если они сливаются с DIRECTV) после того, как слияние будет одобрено или отклонено.

Ваша кабельная компания не хочет, чтобы вы знали, что этот кабель
умирает. И есть три запаса, которые готовы взорваться, когда это прерывается 2 доллара. 2 триллиона промышленности, наконец, кусают пыль. Так же, как газетные издатели, телефонные службы, биржевые маклеры, звукозаписывающие компании, книжные магазины, туристические агентства и крупномасштабные розничные торговцы, когда Интернет сметали свои бизнес-модели. И когда кабельный фальсивер, вы не хотите пропустить эти три компании, которые могут воспользоваться. Нажмите здесь, чтобы узнать их имена.

Даниэль Спаркс владеет акциями Apple.