Сделал ли «Шведский стол» только «Дай Сирсу» голос доверия? (SHLD, GGP)

Только Уоррен Баффет сделал для Sears Holdings (NASDAQ: SHLD SHLDSears Holdings Corp. 60-2. 13% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), к какому генеральному директору и самоописанию Баффет-ваннабе Эдди Ламперту не удалось?

В то время как многострадальные акционеры Sears надеялись, что создание инвестиционного доверия в сфере недвижимости, наконец, вложит свою долю в стоимость, которую, по их мнению, помещают в физические магазины, появление(NYSE: SRG SRGSeritage Growth Properties40. 30 + 0. 05% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) мало что сделало для компании или ее акционеров.

Когда генеральный директор Eddie Lampert создал REIT в июле, он засеял его 235 магазинами, которые, по мнению аналитиков, были одними из наиболее эффективных мест в портфеле Sears. Сделка произвела около $ 2. 5 миллиардов для Sears, и после разработки нескольких других сделок с операторами Mall General Growth Properties и Simon Property Group, помогая собрать еще 3 миллиарда долларов, Lampert частично использовал выручку, чтобы погасить значительную задолженность розничного продавца.

Но транзакции были не чем иным, как типичными финансовыми механизмами, которые Ламперт ранее использовал для малоэффективности, так как они ничего не делают, чтобы помочь в реальных проблемах в Sears. Продажи упали в общей сложности еще на $ 1. 5 млрд. В третьем квартале, в основном результат закрытия розничного торговца 144 отстающих магазинов. Продажи сравнимых магазинов упали на 10% в Sears и 7,5% на Kmart, что привело к скорректированным убыткам в 305 миллионов долларов или 2 долларам. 86 на акцию хуже, чем скорректированные потери в размере 288 млн долл. США, или 2 долл. США. Год назад на 71 акцию.

Розничный торговец остается стареющим, сокращающимся местом, которое не может решить даже инвестиционный траст недвижимости. Акции Sears потеряли пятую часть своей стоимости за последние шесть месяцев.

Тем не менее, Уоррен Баффет только взял 8% акций Seritage Growth Properties, которые отправили акции, и даже вызвали рост акций Sears, что говорит о том, что Oracle Омаха дал свое благословение тому, что пытается создать Lampert.

Некоторые аналитики сомневаются, все ли на это похоже, потому что Sears отдает в аренду магазины, которые он продал Seritage по очень разумным ценам. Поскольку REIT также получил право на субаренду до половины места в магазинах другим жильцам, и они потенциально заплатили бы более выгодные арендные ставки, чем то, что Sears платит, REIT будет иметь стимул для поиска разных арендаторов для пространства.Это означает, что квадратные метры Sears могут сокращаться по мере того, как конкуренты берут на себя свои магазины, и Баффетт, возможно, не будет так сильно рассчитывать на будущее Сирса, как его кончину.

Возможно, это не был вотум доверия, а первоначальный взнос по неизбежному.

Следующий миллиард долларов iSecret
Самая большая в мире техническая компания забыли показать вам что-то на своем недавнем мероприятии, но несколько аналитиков Wall Street и Fool не пропустили ни одного удара: есть небольшая компания, которая задействует свои совершенно новые гаджеты и грядущая революция в технологиях. И мы считаем, что его цена акций имеет почти неограниченное количество возможностей для начинающих инвесторов! Чтобы быть одним из них, просто нажмите здесь.

Rich Duprey не имеет позиции в упомянутых акциях.