Базовая своп

Что такое «сводная ставка свопа»

Базовый обменный курс - это тип свопа, в котором две стороны меняют переменные процентные ставки на основе разных денежных рынков, и это обычно делается для ограничения процентный риск, с которым сталкивается компания в результате различного кредитования и ставок заимствований.

Например, компания предоставляет деньги физическим лицам с переменной ставкой, привязанной к ставке Лондонского межбанковского предложения (LIBOR), но они берут деньги на основе ставки по казначейским облигациям. Это различие между ставками заимствования и кредитования (спрэд) приводит к риску процентных ставок, поэтому, введя базовый обменный курс, где они обмениваются ставкой T-Bill для ставки LIBOR, они устраняют этот риск процентных ставок.

BREAKING DOWN 'Basis Rate Swap'

базовые обменные курсы также известны как плавающие процентные свопы. Эти типы свопов позволяют осуществлять обмен процентных платежей, основанных на двух разных процентных ставках. Этот тип контракта позволяет учреждению превращать плавающую ставку в фиксированную ставку и обычно используется для обмена ликвидностью. Обычно денежные потоки с обменной ставкой базовой ставки привязаны на основе разницы между двумя ставками контакта. Это не похоже на типичные валютные свопы, где все денежные потоки включают процентные и основные платежи.

Основной риск

Базовые ставки обмена помогают смягчить базовый риск, что является типом риска, связанного с несовершенством хеджирования. Этот тип риска возникает, когда инвестор или учреждение имеет позицию в контракте или ценной бумаге, которая имеет по крайней мере один поток подлежащих выплате денежных потоков и по меньшей мере один поток потоков денежных поступлений дебиторской задолженности, где факторы, влияющие на эти денежные потоки, отличаются друг от друга и корреляция между ними меньше единицы. Базовые обменные курсы могут помочь снизить потенциальные прибыли или убытки, возникающие из-за базового риска, и поскольку это их основная цель, обычно используются для хеджирования. Но некоторые компании используют эти контракты для выражения ориентированных взглядов в ставках, таких как направление спредов на основе LIBOR, мнения о качестве потребительского кредита и даже расхождение эффективной ставки ФРС по сравнению с целевой ставкой ФРС.

Типы базовых ставок свопов

Хотя эти типы контрактов являются обычными между двумя сторонами и не являются обменными, четыре из наиболее популярных базисных свопов включают в себя LIBOR / LIBOR, курс фондов ФРС / Ставка LIBOR, основной ставки / LIBOR и ставка основного курса / ФРС. Платежи по этим типам свопов можно настроить, но очень часто платежи происходят ежеквартально.