Банковская система: Федеральная резервная система

ByStephen D. Simpson, CFA
Центральным банком Соединенных Штатов является Федеральная резервная система. Федеральная резервная система появилась в 1913 году после принятия Закона о Федеральной резервной системе и в значительной степени в ответ на банковскую панику 1907 года. С момента образования ФРС Конгресс принял множество дополнительных законов, добавляющих или изменяющих полномочия и обязанности ФРС, в том числе: Закон Гласса-Стигалла, Закон о банковской холдинговой компании, Закон о реформе Федеральной резервной системы, Закон Грамма-Лича-Блейли и Закон Додда-Франка.

Хотя, возможно, первоначально созданный для повышения стабильности банковской системы и экономики, Федеральный резерв выполняет множество различных одновременных функций. ФРС - это средство, посредством которого Соединенные Штаты проводят денежно-кредитную политику, а также регулятор банков и поставщик услуг для финансовой системы и правительства Соединенных Штатов. Хотя ФРС предполагается быть независимым органом, и его решения не ратифицированы Президентом или Конгрессом, часто существует большая консультация и сотрудничество между органами. (Чтобы узнать больше, см. Наш учебник по Федеральная резервная система .)
Совет Федерального резерва Федеральная резервная система управляется советом управляющих и председателем. В состав Совета Федеральной резервной системы входят семь членов, и все члены, включая Председателя, назначаются Президентом Соединенных Штатов, подтвержденные Сенатом и автоматически выполняющие функции FOMC. Хотя функции и обязанности Правления накладываются на FOMC, Совет устанавливает основные политики, такие как ставка дисконтирования и резервные требования.
FOMC Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) определяет денежно-кредитную политику. В состав комитета входят совет директоров из семи членов и пять президентов резервных банков. В то время как четыре из этих пяти мест вращаются среди президентов резервов в течение одного года, президент Нью-Йоркского Федерального резервного банка имеет постоянное место в комитете. Восемь ежегодных совещаний FOMC закрыты для общественности, но протоколы и записи о голосовании доступны после совещаний.
Федеральные резервные банки Есть 12 региональных банков Федерального резерва, которые помогают контролировать денежную массу и выполнять политику ФРС. 12 банков расположены в Атланте, Бостоне, Чикаго, Кливленде, Далласе, Канзас-Сити, Миннеаполисе, Нью-Йорке, Филадельфии, Ричмонде, Св.Луи и Сан-Франциско. Возможно, неудивительно, что Нью-Йоркский Федеральный резервный банк является самым крупным из 12 с точки зрения активов.
Федеральные резервные банки выступают в качестве депозитариев для федеральных денег и выступают в качестве платежных агентов для государственных операций. Эти банки играют определенную роль в распределении валюты в коммерческих банках США, предоставляют кредиты небольшим банкам-членам и контролируют регулирование коммерческих банков в своем регионе.
ФРС ФРС может изменить денежную массу через операции на открытом рынке, то есть покупать или продавать государственные ценные бумаги. Когда ФРС хочет увеличить денежную массу, она выходит на рынок и покупает облигации у банков; эти банки могут затем выдавать эти деньги. С другой стороны, ФРС может продавать облигации этим банкам и сливать деньги с рынка.
Во-вторых, ФРС может изменить резервные требования для банков. Как упоминалось ранее, денежная масса напрямую привязана к проценту вкладов, которые банки удерживают в качестве резервов. Если резервная ставка увеличивается, денежная масса уменьшается, и наоборот. Банки не всегда ссужают максимальную сумму, которую им разрешено, а изменения требования к резервам могут создать нестабильность в банковском секторе, не говоря уже о том, чтобы занять некоторое время, чтобы вступить в силу. Следовательно, это не является особенно широко используемым методом Федеральной резервной системы.
Наконец, Федеральная резервная система может повлиять на денежную массу через процентные ставки. ФРС напрямую не определяет, что заемщик закладывает за счет ипотеки или нового автокредита, но процентные ставки, в основном, вытекают из того, что взимает ФРС. Следовательно, если ФРС повысит ставки, эти ставки, как правило, снижаются на всех уровнях банковского обслуживания и в конечном итоге приводят к более высоким ставкам кредитования и меньшей кредитной активности. (Подробнее ... Как Федеральная резервная система управляет денежной массой .)
ФРС также является кредитором последней инстанции в банковской системе, регулятором и операцией сбора и анализа данных.
Споры о системе ФРС Действительность и полезность Федерального банка, безусловно, не принимаются повсеместно. Всегда шла дискуссия о конституционности национального банка и о том, в какой степени федеральное правительство планирует или контролирует экономику через этот банк. На протяжении всей истории банка также часто высказывалась критика в отношении конкретной политики ФРС. Некоторые утверждают, что денежно-кредитная политика ФРС слишком жесткая и создает безработицу, а другие утверждают, что денежно-кредитная политика слишком ослаблена и вызывает резкую инфляцию и обесценивание доллара.
Вопреки опыту банковской паники каждое десятилетие в 1800-х годах, на протяжении большей части которого У. С. не было центрального банка, некоторые считают, что ФРС не может адекватно управлять денежно-кредитной политикой страны и фактически увеличивает нестабильность. Аналогичным образом, хотя некоторые считают, что ФРС слишком готова приспособить политические администрации и позволяет пузырям активов раздуваться и продолжаться, другие полагают, что ФРС слишком сильно мешает экономике Соединенных Штатов.
Центральные банки во всем мире Несмотря на противоречие вокруг роли или даже существования Федеральной резервной системы, большинство развитых стран мира теперь имеют функциональные центральные банки. Как и в случае с Федеральным резервом США, большинство центральных банков несут ответственность за осуществление денежно-кредитной политики и надзор за банковской системой.
В разных странах существуют различия в том, как действуют центральные банки и в какой степени они независимы или управляются правящей администрацией. Еще одна заметная разница заключается в том, что некоторые центральные банки явно нацелены на определенный уровень инфляции и основывают свои политические решения на этой цели. Хотя некоторые утверждают, что этот подход жертвует экономическим ростом для стабильности, он дает предсказуемость прогнозам процентных ставок.