5 Вещей Управление Амгена хочет, чтобы вы знали (AMGN)

Когда цена акций уже утроилась за четырехлетний период, Amgen (NASDAQ: AMGN) доставил более солидные цифры, когда он сообщил о результатах первого квартала 21 апреля .

Квартальный доход вырос на 11% до 5 долларов. 03 млрд., Чему способствовал рост продаж чистых продуктов на 12%, а прибыль выросла на 33% до 2 долл. США. 48 на акцию. Amgen также повысил свое руководство за весь год:


слайд презентаций Q1. Источник: Amgen.

Поверхность показалась бы, что Амген хорошо двигается. Тем не менее, пресс-релиз о доходах, который часто составляет всего несколько десятков абзацев, на самом деле не говорит вам о том, как компания попала из точки A в точку B или как ее базовая бизнес-модель настроена на долгосрочную перспективу. Для этого мы должны обратиться к конференции Amgen, чтобы узнать, что ее команда управления должна сказать о бизнесе и его перспективах.

Основываясь на комментариях руководителей, вот пять самых важных вещей, которые руководство Amgen хочет знать.

Вот почему мы позволяем 20% нашей рабочей силы идти

. В будущем мы ожидаем, что квартальные расходы увеличатся в строгом соответствии с исторически сложившимися тенденциями, что отражает увеличение инвестиций и инвестиций в НИОКР за счет баланса 2015 года.
- Дэвид Мейн, финансовый директор

Amgen объявила об увольнении около 4 000 рабочих в прошлом году, чтобы сэкономить миллионы ежегодно и повысить свою прибыль. Зачем? Потому что проведение около 10 поздних стадий и последующее внедрение этих продуктов, включая маркетинг и производство, стоит больших денег. Из $ 400 миллионов сбережений, которые Amgen рассчитывает признать в этом году, большая часть этого может быть в конечном итоге перенесена в клинические исследования и запуск новых продуктов.

Другими словами, рентабельность Amgen может немного ухудшиться в течение оставшейся части года, но это, по-видимому, является примером двух шагов вперед для каждого шага назад.

Уолл-стрит недооценивает Корланор

Мы, по оценке Амгена, могут принимать участие в терапии Корланора до 1 миллиона пациентов.
- Тони Хупер, исполнительный вице-президент по глобальным коммерческим операциям

Корранор с сердечной недостаточностью, который уменьшает риск госпитализации для пациентов с хронической сердечной недостаточностью, получил одобрение Управления по контролю за продуктами и лекарствами менее чем за неделю до того, так что вы можете представить себе, что менеджеры и аналитики довольно много говорили о наркотике.

Хупер предположил, что рынок Корланора может составить до 1 миллиона человек в Соединенных Штатах.Учитывая его 375 долларов США в месяц, или 4 доллара США за год, цена, Corlanor может стать наркотиком монстра для Amgen, если он может защелкнуться на значительную часть этого пула пациентов. Однако, как отметил Амген, это первый шаг компании на арену кардиоваскулярных продуктов. В то время как это, безусловно, столкнется с жесткой конкуренцией, пиковой ежегодной оценкой продаж Corlanor в размере от 1 до 1 доллара США. 5 миллиардов могут оказаться слишком низкими.

Enbrel попадает на столкновение на дороге

Конкуренция продолжает интенсифицироваться, особенно в дерматологии, где Enbrel потерял пять пунктов стоимости акций за последний год, но все еще сохраняет 27%.
- Хупер

Рядом с Neulasta / Neupogen, лучшими бестселлерами Amgen, использующими белые кровяные клетки после химиотерапии, артрита и лекарственного средства для псориаза брызг Enbrel, безусловно, является его самым важным продуктом. В то время как продажи наркотиков выросли на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1 доллара США. 12 миллиардов, этот рост был полностью обусловлен ростом цен на 19%. На самом деле спрос на Enbrel в подразделении упал на 2% на фоне усиления конкуренции. То, что потеряло 5 процентных пунктов доли рынка в категории дерматологии, не изменилось.


слайд презентаций Q1. Источник: Amgen.

Для инвесторов пришло время начать думать о Enbrel меньше как о продукте роста и больше как о стандартном лекарстве, предназначенном для обеспечения последовательного денежного потока.

Если вы не можете победить их, присоединитесь к ним

Мы по-прежнему ожидаем, что мы сможем запустить этот [биоизображение Humira] в 2017 году.
- Боб Брэдвей, генеральный директор

Amgen, как и другие компании Big Pharma, принимает подход «если вы не можете победить их, присоединиться к ним» для разработки лекарств. Он подчеркивает развитие своей биоподобной программы уже несколько месяцев, и Брэдуэй объявил, что к 2017 году биотехнологическая версия Humira, самого продаваемого в мире препарата в мире в 2014 году, должна была поразить аптечные полки.

Хотя конкуренция с другими биоподобными препаратами производители и даже юридические вопросы сделают сложный запуск биомассы Humira, тем не менее, существует значительный потенциал прибыли для Amgen, если он может разработать несколько биоподобных блокбастеров. Это должно помочь компании компенсировать некоторые из претензий биосимилаторов конкурентов на кражу доли рынка от наркотиков Amgen, таких как блокбастер Neupogen.

Мы не забыли о наших акционерах

Мы намерены продолжить выкупы на повышающемся уровне в 2015 году в соответствии с обязательством завершить до 2 миллиардов долларов выкупа к концу года.
- Meline

Наконец, стоит отметить, что в дополнение к примерно 30% -ному увеличению дивидендов, которое Amgen принял в начале этого года, он по-прежнему планирует вернуть акционерам до 2 млрд. Долларов через свою текущую программу выкупа акций. В первом квартале компания выкупила около $ 450 млн. Акций и продолжает идти дальше для инвесторов.

В целом, включая выплаты дивидендов и выплат акций, Amgen должен обеспечить доход акционеров до 3,6% в 2015 году.

Что считает этот инвестор Хотя Amgen поставил еще один впечатляющий квартал, я считаю, что большая часть оптимизма, связанного с его конвейером на последней стадии, уже была запекана в цене акций.

Amgen столкнулась с ростом затрат на запуск и маркетинг лекарств, что компенсирует экономию средств от сбрасывания примерно пятой части ее глобальной рабочей силы. Это не означает, что Amgen не смог подняться выше, положив FDA на Kyprolis как терапию второй линии для множественной миеломы или через лучшие, чем ожидалось, продажи Corlanor. Однако, с Amgen, который уже утроился в цене, я считаю, что, по крайней мере, в течение следующих двух кварталов, его риск снижения перевешивает потенциал роста.

Эта отрасль стоимостью 19 триллионов долларов может разрушить Интернет Одна из самых современных технологий должна положить конец Всемирной паутине. И если вы сразу начнете действовать, это может сделать вас дико богатым. Эксперты называют это крупнейшей возможностью для бизнеса в истории капитализма ... The Economist называет его «преобразующим» ... Но вы, вероятно, просто назовете его «как я сделал свои миллионы». Не будьте слишком поздними для вечеринки - нажмите здесь, чтобы купить один запас, когда Интернет становится темным.

Шон Уильямс не заинтересован в каких-либо акциях, упомянутых в этой статье.