25 Инвестиций: Американская депозитарная расписка (ADR)

АДР были впервые введены в США в 1927 году. Они представляют собой особый тип глобальной депозитарной расписки (ГДР), впервые выпущенной в Лондоне и Люксембурге. GDR представляет собой ценную бумагу, которая торгует за пределами страны своей компании. В случае ДОПОГ он представляет собой претензию в отношении компании, расположенной за пределами Соединенных Штатов. ADR представляет определенное количество акций в иностранной корпорации и представляет собой способ для иностранных фирм привлекать капитал у инвесторов из США. АДР покупаются и продаются на фондовых рынках США, как и обычные акции, и выпускаются / спонсируются в У. С. банком или брокерской фирмой. (Связано: Как оцениваются американские депозитарные расписки (ADR)?)

АДР были введены в ответ на трудности покупки акций из других стран, торгующихся по разным ценам и валютным ценностям. Банки США просто покупают крупную партию акций у иностранной компании, объединяют акции в группы и переиздают их на бирже на основе США. Депозитарный банк устанавливает соотношение ADR США на душу населения страны. Это соотношение может быть меньше или больше 1. Например, соотношение 4: 1 означает, что одна доля ADR представляет четыре акции в иностранной компании.

Существует несколько типов ADR, которые могут использовать иностранные компании, чтобы получить доступ к рынкам США. Существует возможность для безопасности торговать на внебиржевом (OTC) обмене, который имеет менее строгие требования, чем на бирже. В этом обзоре содержится более подробная информация об этих конкретных типах.

Цели и риски

АДР предлагают иностранным фирмам возможность привлекать капитал в Соединенных Штатах. Требования к подаче заявок с фондовых бирж и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) также могут обеспечить еще один уровень детализации и комфорта для инвесторов, заинтересованных в менее строгих требованиях к отчетности в некоторых иностранных юрисдикциях. (Связано: // www. Investopedia. Com / ask / answers / 06 / adshares. Asp)

Хотя ADR торгуют на внутренних биржах США, они по-прежнему представляют интересы в иностранных компаниях. Ниже приводятся дополнительные соображения, связанные с международным инвестированием:

Политический риск - Хотя это может и не выглядеть, правительство США является самым стабильным в мире. Инвестирование в другие страны обычно сопряжено с дополнительным политическим риском, хотя большинство развитых рынков имеют аналогичные стабильные правительства и связанные с ними учреждения.

Валюта / Валютный риск - Валюты колеблются друг против друга. Таким образом, валютный риск представляет собой очень значительный дополнительный фактор, который следует учитывать при инвестировании в ADR и за пределами США.границы.

Инфляционный риск - Инфляция представляет собой риск потери покупательной способности. Иностранные компании подчиняются денежно-кредитным системам и политике центрального банка в странах, в которых они базируются.

Как купить или продать его

Как указано выше, подавляющее большинство торгов ADR на биржах США. Таким образом, они являются одними из самых ликвидных ценных бумаг в мире. Инвесторы могут покупать или продавать и продавать ADR, и сделка будет урегулирована в дни «T + 2» или 3 дня, включая день продажи ADR, и два дополнительных дня для оплаты наличных денег и завершения транзакции.

Сильные стороны

Диверсификация на международные рынки, но внутренняя рыночная биржа и требования к внутренней безопасности <

АДР могут быстро и удобно конвертироваться в денежные средства

Возможность для иностранных фирм привлекать капитал

> Слабые стороны

Более высокий политический, валютный и инфляционный риск

Риск того, что компания устранит свою безопасность ADR, которая произошла после финансового кризиса 2008 года и регулирования Sarbanes Oxley во время пузыря dot com.

Требования к подаче заявок по-прежнему не так строги, как требования фирмы U. S.

Основные соображения

Ликвидность: высокая

Исторические возвращения: высокая

Защита от инфляции: средняя