1 Причина покупки двух гаваней Инвестиции

Если вы ищете высокодоходный запас для добавления в свой портфель, то вы можете рассмотреть Two Harbors Investment (NYSE: TWO), публично торгуемый доверие к инвестициям в недвижимость составляет 10%.

Это одна из любимых акций моего коллеги Дейва Коппенхеффера в пространстве REIT, и я начинаю соглашаться. Я говорю, что, поскольку компания добилась лучшей работы, чем многие ее сверстники, когда речь идет о смягчении кредитного риска и процентного риска.

Если вы уберете сложный акроним, REIT - это не что иное, как инвестиционный фонд, владеющий недвижимостью. Уникальность REIT заключается в том, что каждый год они должны распределять по меньшей мере 90% своего налогооблагаемого дохода для акционеров, чтобы получить право на сквозной налоговый режим.

Многие из самых популярных REITs делают этот шаг дальше, сосредоточившись на определенном углу рынка недвижимости. Например, Annaly Capital Management (NYSE: NLY) и American Capital Agency (NASDAQ: AGNC) выделили львиную долю своих инвестиционных портфелей на ценные бумаги с ипотечным покрытием.

Нет сомнений в том, что эта стратегия давно обслуживала Annaly Capital и American Capital Agency за последние несколько лет. Это связано с тем, что ценные бумаги с ипотечным покрытием агентства застрахованы от дефолта Фанни Мэй и Фредди Мак и, таким образом, неявно гарантированы полной верой и кредитом правительства США.

Однако, хотя эти компании изолировали свои балансы от кредитного риска, можно утверждать, что они просто заменили риск процентных ставок на своем месте. Это следует из того факта, что стоимость агентских ипотечных ценных бумаг тесно, но обратно пропорциональна процентным ставкам. Когда ставки растут, стоимость портфелей Annaly Capital и American Capital Agency снижается, и наоборот.

Две Гарварды, напротив, сыграли среднюю землю. Вместо того, чтобы сосредоточиться в первую очередь на чувствительных к ставкам активах, его портфель также включает значительную часть активов, чувствительных к кредитам.

В своем последнем выпуске заработка Two Harbors сообщили, что 56% его капитала было выделено для активов, чувствительных к процентным ставкам, а 44% было выделено для активов, чувствительных к кредитам.

Значение этой стратегии очевидно, если вы посмотрите на относительные изменения балансовой стоимости этих трех компаний за последние два с лишним года. А именно, когда ставки по ипотечным кредитам в 2013 году выросли выше, после того, как Федеральная резервная система сначала сообщила, что начнет сужать свой третий раунд количественного смягчения, портфель «Две гавани» оказался явно лучше, чем агентство «Аннали Капитал» или «Американское столичное агентство».

Это может показаться одноразовым событием, но инвесторам было бы разумно предположить, что дальнейшие повышения процентных ставок находятся на горизонте. Несколько недель назад, как сообщает агентство Рейтер, центральный банк удалил ссылку на «пациент» по ставкам из своего заявления о политике. Поступая таким образом, он «откроет дверь, более широкую для похода в ближайшие пару месяцев».

Соответственно, следует, что две гавани кажутся намного лучше, чем многие из ее сверстников, для того, что может быть непростым интересом в течение месяцев и лет вперед.

Это не означает, что стратегия двух гаваней является надежной, но это означает, что кажется более надежным, чем многие высокоурожайные альтернативы.

Эта отрасль стоимостью 19 триллионов долларов может разрушить Интернет Одна из самых современных технологий должна положить конец Всемирной паутине. И если вы сразу начнете действовать, это может сделать вас дико богатым. Эксперты называют это крупнейшей возможностью для бизнеса в истории капитализма ... The Economist называет его «преобразующим» ... Но вы, вероятно, просто назовете его «как я сделал свои миллионы». Не будьте слишком поздними для вечеринки - нажмите здесь, чтобы купить один запас, когда Интернет становится темным.

Джон Максфилд не имеет позиции в упомянутых акциях.